人們常把頸線比作股市生命線，因為無論任何形態，不管是反轉形態，還是整理形態，都以頸線的有效突破作為研判後市走向的依據。股價在被連續推高或被連續打壓後，通常會形成一個M頭或w底的形態，在接近這個圓形構成的最初階段，會有一波較大的成交量衝擊這個M頭或w底的連線位置，這個位置就是頸線位置。
頸線的重要作用，體現在它用一條直線把多空雙方的界線劃分得清清楚楚，就是局外人也能看清楚什麼是多方的陣地，什麼是空方的陣地。作為多方，在空方打壓下，無論如何退讓，一定不能讓空方將頸線擊穿，如果往下擊穿了，多方就會潰不成軍，兵敗如山倒；反之，在空方領地中，多方進行反擊時，空方要守住自己的陣地，最後一道防線就是不能讓多方突破頸線，一旦往上突破成功，空翻多的現象就會出現，空方就得乖乖地向多方繳械投降。正因為頸線在多空雙方搏鬥中有著性命攸關的作用，因此，人們才會把頸線看做股市生命線。
一般來講，突破了M頭的頸線位，空頭就開始肆虐了；而衝過w底的頸線位，則意味著一輪升勢的開始。所以投資者應在交易過程中密切關注這個形態的出現，一旦出現應果斷了結或建倉追漲。
可以說，頸線就是做多做空的風向標之一。通常，當股價往上漲時，應密切觀察股價上漲能否有效突破頸線，比如，人們常說的雙底、頭肩底在股價沒有往上突破頸線之前都不能成立，隻有股價突破了頸線，才能說這是雙底，這是頭肩底。如果投資者發現股價站穩在頸線上方，就應該毫不猶豫地加人多方陣營；而在股價往下跌時，則要高度警惕股價的下跌會不會擊穿頸線。