隻要事情沒有變得很糟，保持股本原封不動至少五年。教會自己在股價的波動中沉著應對，順利過關。
——巴菲特
股價的波動並不能影響公司的前景，你需要關注的是公司的業績，而非股價的波動情況。
對於巴菲特來說，股價的波動絲毫影響不到他的情緒。這也就是他作為一個在華爾街上呼風喚雨，吸引全世界投資人目光的大師級投資家，卻能擁有簡單樸實的生活方式。巴菲特能將表麵上看起來水火不兼容的東西集中於一身，不光來自他超常的自信，也源於他很早就形成的忽視股價波動的習慣。
作為一個傑出的集中投資者，要想追求高於市場平均值的回報，就必須做到這一點。就像在一場汽車拉力賽中，你必須忍受顛簸，克服各種可能出現的問題，才能到達終點。
巴菲特認為，那些對市場過於敏感的投資者是不明智的，每每看到股價下跌，便如臨大敵地想賣出他們的股票。他說：“這就好比你花了10萬美元買下了一幢房子，而後你又告訴經紀人開價8萬美元把它賣掉了，這真是愚蠢至極。”
不隻是巴菲特是不關注股價波動的人，他的合夥人查理·芒格也是。查理是通過另外一條稍有不同的途徑了解和認同集中投資的基本概念的。他解釋說：“在20世紀60年代，我用的是複合利率表，我做出各種假設，判斷自己在普通股票變動方麵有什麼優勢。”他經曆了幾種情況，來決定自己在投資組合中應當持有多少股票，和判斷自己希望股價發生什麼樣的變化。
“我從自己在紙牌遊戲中的經曆認識到，當天大的運氣真的落到你頭上來的時候，你必須下重手賭一把。”“隻要你能頂住價格的波動，擁有3隻股票就足夠了。我知道心理上我完全能頂住價格的波動。我從小就是由善於頂住潮流的人撫養長大的，所以我是實施這套方法的理想人選。”
股價時刻都會發生波動，有時波動很劇烈。而股價波動也給投資者帶來了巨大的影響，這就需要集中投資者保持清醒的頭腦，因為不光短期股價的波動如何，從長期來看，你所持公司的經濟效益會補償任何短期的價格波動。
但作為一般投資者，很少有人能夠做到忽略價格波動，這對普遍投資者也著實不容易。但我們還是可以通過學習來獲得這種能力。我們必須不斷改變自己的言行及思維方式，一步步學習在麵對市場的詭秘變幻時處變不驚的能力，雖然這種能力絕不是短期內就能獲得的，但隻要堅持不懈地努力下去，就一定會獲得提升。
在日常生活中，我們經常會看到有些投資者因為破產而自殺的新聞。巴菲特一直奉勸那些看到股票價格下跌便會心髒病發作的人，趕快遠離市場，不要再玩這種遊戲了，因為生命遠遠比金錢重要得多。他說：“投資者必須要有安全意識，有來自於知識的自信，不草率從事，也不頑固不化。如果你缺乏自信，在股價的底部時你就會被恐懼趕出局。” 集中投資者如果能忍受股價波動的曲折和顛簸，從長遠來看，公司的基礎經濟狀況將給予的補償比短期價格波動帶來的影響多。也許你認為你天生能戰勝逆境。但是，即使你不是如此幸運地出生於其中，你也可以獲得他們的一些特點：你需要有意識地改變自己的思考和行為方式。新的習慣和思考方式並不是一夜間形成的，但是不斷告誡自己對市場的反複無常不必驚慌或草率行動卻是可行的。縱觀股市操作成功的人，都有一個共同特點；就是善於把大部分精力都用於分析企業的經濟狀況以及評估它的管理狀況而不是用於跟蹤股價。巴菲特提醒您
要知道，股市就像天氣變化一樣總是有漲有跌的。所以不要受行情波動的幹擾，很多投資者在手裏的股票出現下跌，或者稍稍上漲時就匆忙將其拋掉，而待股價真正漲到一個令人驚喜的程度時，他們又後悔莫及。忽略股價波動是一門需要努力學習的學問。
值得集中投資的公司
我們的投資僅集中在幾家傑出的公司身上，我們是集中投資者。
——巴菲特
最優秀、風險最小、自己最了解的公司值得集中投資。
我們常常會遇見手上持有很多種股票的股民，一些股民甚至持有三四十種股票。為什麼這些股民與巴菲特集中投資的思想背道而馳呢?這實際上是他們追求“分散”風險的心理在作祟。