事實上,一般投資者做出正確決策的依據並非建立在它是否看懂了企業的財務報表,而取決於它對商業的理解能力。在巴菲特看來,投資股票和證券與其他商業活動沒有太多的區別,衡量企業的一些基本量尺在這裏依然有用。
在當今社會，價值投資越來越引起人們的關注,但真正這樣做的人並不多。因為價值投資的概念雖然不難懂,但人們卻很難真正這樣實踐,因為他與人性中的某些慣性作用是相抵觸的。投資者習慣了“旅鼠式”的行動,如果讓他們脫離原有的群體,是非常不容易的。就像巴菲特所指出的那樣:“在我進入投資領域三十多年的親身經曆中,還沒有發現應用價值投資原則的趨勢。看來,人性中總是有某種不良成分,它喜歡將簡單的事情複雜化。”
對投資者來說，重要的不是理解別人的投資理念，而是在實踐中如何應用它。
作為普通投資者，在買入價格上留有足夠的安全邊際,不僅能降低因為預測失誤引起的投資風險,而且在預測基本正確的情況下,可以降低買入成本,在保證本金安全的前提下獲取穩定的投資回報。
巴菲特提醒您
作為投資者，在投資中，你付出的是價格，而得到的是價值。你不需要考慮那些單個股票的價格周期及整個市場的波動。市場周期絕不是影響投資者選擇股票的重要因素，不過當股價處在高位時，你更難以發現那些被市場低估的股票，因為此時大多數股票價格偏高；而當市場處在低迷時，他們的選擇餘地會更多，因為此時大多數企業價值被低估，你就有了更多的選擇。
價值投資的三角：投資人 市場 公司
評估一家企業的價值，部分是藝術，部分是科學。
——巴菲特
價值投資者需要評估企業價值、思考市場價格。
關於價值投資，作為一般投資者，並不一定要學習那些空洞的理論，隻需學習公司估價與正確看待市場波動。
巴菲特認為投資者在學習公司估價與正確看待市場波動的同時,必須培養合適的性格然後用心思考那些你真正下工夫就充分了解的企業。如果你具有合適的性格的話,你的股票投資就會做得很好。
成功的投資生涯不需要天才般的智商、非比尋常的經濟眼光、或是內幕消息,所需要的隻是在做出投資決策時的正確思維模式,以及有能力避免情緒破壞理性的思考,你的投資業績將取決於你傾注在投資中的努力與知識,以及在你的投資生涯中股票市場所展現的愚蠢程度。市場的表現越是愚蠢,善於捕捉機會的投資者勝率就越大。 綜合巴菲特關於價值投資的論述,我們將其總結歸納為價值投資成功的金三角:
1.培養理性自製性格
2.正確看待市場波動
3.合理評估公司價值以下我們分三方麵來論述價值投資成功的金三角。
1.如何分析自己，培養理性自製的性格
巴菲特強調投資成功的前提是理性的思維與自製的性格:
投資必須是理性的,如果你不能理解它,就不要做。
巴菲特的合作夥伴查理·芒格在斯坦福法學院的演講中說:“在投資中情商遠比智商更為重要。做投資你並不必是一個天才,但你的確必須具備適合的性格。”
股票投資者隻強調對公司財務數據的數學分析,並不能保證成功,否則會計師和數學家就是世界上最富有的人了。但過於迷信屬於投資藝術的靈感,也很危險,否則藝術大師、詩人、氣功大師全部都是投資大師。