作為普通投資者，我們完全不必受指數短期波動的影響，可以選擇容易理解的行業和公司，從行業景氣度趨勢、企業成長趨勢和股價運行趨勢三者中去尋找共振的股票，長期持有。
為了減少精力消耗，投資者可以隻考慮比較熟悉或者容易理解的行業，前者例如電力設備，後者例如采礦業、房地產；難理解的行業即使前景好也不參與，例如醫藥、化工材料。
這些較容易理解的行業及公司有著相同的特征：基本麵優良、贏利情況良好及穩定的分紅，除此之外還有高速、機場、汽車，等低市盈率行業裏也都有黃金可挖，投資者在未來的操作中可多加關注，相反對於一些高深莫測的概念，利潤就留給別人吧。
巴菲特提醒您
投資人財務上的成功，和他對自己所投資對象的了解程度成正比，以這樣的了解，可以區別以企業走向作為選股依據的投資人，和那些帶著一夜暴富的投機心態，整天搶進搶出，卻占了絕大多數的投資人。
生意不熟不做
我們沒有涉足高科技企業，是因為我們缺乏涉足這個領域的能力。我們寧願與那些我們了解的公司打交道。
——巴菲特
要去那些我們了解的有明顯優勢的領域施展本領，不要去那些我們沒有優勢隻有劣勢的領域參與競爭。
中國有句古話叫：“生意不熟不做。”巴菲特有一個習慣，不熟的股票不做，巴菲特的這種理念也許可以解釋他為什麼一直對高科技股不感興趣的原因吧！
正是因為巴菲特堅持“不熟不做”的觀點,多年來他對科技企業避之唯恐不及，並成功地避開了2000年初網絡股泡沫等一係列投資陷阱。
巴菲特曾說他對分析科技公司並不在行。當股市處於對高科技尤其是網絡公司股票狂熱的時候，巴菲特在伯克希爾公司股東大會上被別人問是否會考慮投資於高科技公司。他回答:“這也許很不幸,但答案是不。我很崇拜安迪·格魯夫和比爾·蓋茨,我也希望能通過投資於他們將這種崇拜轉化為行動。但當涉及微軟和英特爾股票,我不知道10年後世界會是什麼樣子。我不想玩這種別人擁有優勢的遊戲。我可以用所有的時間思考下一年的科技發展,但不會成為分析這類企業的專家,第100位、第1000位、第10000位專家都輪不上我。許多人都會分析科技公司,但我不行。”
查理·芒格也認同巴菲特的這種觀點。他說:“我們沒有涉及高科技企業,是因為我們缺乏涉及這個領域的能力。傳統行業股票的優勢在於我們很了解它們,而其他股票我們不了解,所以,我們寧願與那些我們了解的公司打交道。”
巴菲特說:“如果我們的原理應用到科技股票上,也會有效,但我們不知道該如何去做。如果我們損失了你的錢,我們會在下一年掙回來,並向你解釋我們如何做到了這一點。我確信比爾·蓋茨也在應用同樣的原理。他理解科技的方式與我理解可口可樂公司與吉列公司的方式一樣。所以,我們的原理對於任何高科技企業都是有效的,隻不過我們本身不是能夠把原理應用到這些高科技企業的人而已。如果我們在自己畫的能力圈裏找不到能夠做的事,我們將會選擇等待,而不是擴大我們的能力圈。”
巴菲特避開科技企業還有一個原因是,很難預測這些變化很快的高技術領域或新興行業的未來發展。
巴菲特說:“我可以理性地預期投資可口可樂公司的現金流量。但是誰能夠準確預期10大網絡公司未來25年裏的現金流量呢?對於網絡企業,我知道自己不太了解,一旦我們不能了解,我們就不會隨便投資。顯然,許多在高技術領域或新興行業的公司,按百分比計算的成長性會比注定必然如此的公司要發展得快得多。但是,我寧願得到一個可以確定會實現的好結果,也不願意追求一個隻是有可能會實現的偉大結果。”