“銀行不會輕易地借給你一千萬元美金，可是當你投資房地產的時候，你支付10美元，銀行卻願意借給你90美元。”——美國著名財商教育家羅伯特·清崎《富爸爸窮爸爸》
借別人的雞下自己的蛋
從資本流動的角度來看，整個社會中有部分機構需要資金，而另外一些機構的資金又有富餘，為此，就需要通過直接的或間接的融資渠道將資金從富餘的機構轉移到需求機構，進而發揮出資金的效用。
此外，從資金的需求者來看，隻要資金收益率超過利息率，就應該多借錢經營，因為一旦經營獲得收益，就可以在歸還利息後，給企業留下額外的收益。對於理性經濟人而言，這的確是一樁劃算的買賣。如果不借錢，企業就顆粒無收。負債經營在財務學上被稱之為財務杠杆，發揮了四兩撥千斤的作用，幫助企業完成了一些需要巨額資金投入的事情。
之所以叫財務杠杆，就是因為，企業隻需少量資金投入，就可以完成較大金額的買賣或經營。
例如，企業購買一台售價100萬元的設備，自己隻有30萬元，很明顯依靠自有資金是無法實現這一交易的。但企業可以與銀行達成協議，以設備作為抵押取得70萬元貸款，並支付8%的年利息。對於企業而言，隻要設備的收益率超過8%，如10%，這份協議就是可行的。因為企業可以賺取2%×70萬元=1.4萬元的額外收益。總體上看，企業用30萬元賺取了10%×30萬元+1.4萬元=3.4萬元的收益，收益率達到11.33%，有超過10%的項目收益率。
負債經營也經常被人們形容成“借雞下蛋”、“空手套白狼”等。不管怎樣，無論是流芳百世的睿智猶太人，還是紅頂商人胡雪岩，他們都將負債經營作為賺取財富的重要技巧。
少付利息
資本市場的發展，對企業的財務工作產生了重要的影響。一方麵，層出不窮的金融工具能夠幫助企業實現多樣化的財務目標；另一方麵，設計複雜的金融工具對財務人員的專業性提出了更高的要求。
在實踐中，企業可以選擇恰當的金融工具，降低企業的某些費用支出。
幾年前，我曾和幾位教授接受國內一家高速公路經營公司的委托，為其設計一套融資方案。
這家高速公路經營公司屬於典型的地方投融資平台，承擔了很多政府的職能。簡單的說，就是大力並快速修建區域內的高速公路，為地方經濟發展服務。為什麼要快速的修建？是因為該地區的基礎設施建設起步較晚，已經落後於國內其他一些省份。
與其他投融資公司遇到的情況一樣，盡管是公司運作，但主管部門還是交通廳這樣的政府部門。但該公司麵臨的一個困境是，政府要求修路，但出資額度很少，大概隻占項目造價的20%，也就是說，80%的項目建設資金需要靠企業自己融資。
在國內，這類具有政府背景的企業，政府產權自身就是一份隱形擔保，各大商業銀行也很樂意貸款給該公司。但由於近幾年，該企業多個項目同時快速上馬，導致企業負債短期急劇攀升，資產負債率（負債占資產的比重）遠遠已超過銀行風險管理的要求，難以繼續取得貸款。
在我國承接融資方案設計的委托之前，已有國內一家知名券商對該公司進行了資金預算。從資金預算結果中我們發現，該公司在未來5～10年內，僅就償還利息這一項財務費用就高達數億元。該高速公路運營公司的一位副總經理也告訴我們：
“我們公司一直都有內地A股上市的計劃，但財務條件不能滿足上市要求。”
“那可以去香港試試吧！”我們給出了我們建議。