宣帝玄孫有二十三人，王莽就找出最小的玄孫劉嬰，讓他為嗣子。劉嬰是楚王劉囂的曾孫、廣戚侯劉顯的兒子，年僅兩歲。王莽借口說卜得吉兆，應立劉嬰為嗣子。群臣怎敢抗議，全體讚成。
泉陵侯劉慶上疏，說應讓安漢公攝政，效仿周公輔佐相成王的故例。此事還沒有定下來，謝囂上奏說在武功縣的井中撈上來一塊白石，上麵有“告安漢公莽為皇帝”八個字。謝囂是王莽薦舉的，於是就迎合王莽，捏造此事。王莽令王舜轉告太皇太後，太皇太後生氣地說：“這是欺人的話，不能照行！”王舜說：“事已至此，無可奈何。王莽也隻是攝政，鎮服天下，別無他意。”太皇太後不得已，隻好頒下了一道詔旨。
群臣接到詔書，認為安漢公應穿天子的衣服，出入用皇上的鑾輿，一切都如天子一般；祭祀時，應稱假皇帝，臣民稱他為攝皇帝，安漢公自稱予；如果朝見太皇太後、皇帝、皇後，仍自稱臣。這種不倫不類的禮儀呈上去後，竟然被批準了。
轉眼間已是正月，改元為居攝元年。王莽穿戴整齊，坐著鑾駕，前呼後擁，到南郊祭祀先帝。一直到晚春，才立宣帝的玄孫劉嬰為皇太子，稱為孺子。尊平帝的皇後為皇太後，命王舜為太傅左輔、甄豐為太阿右拂、甄邯為太保後承。這幾個特別的官名，都是王莽創造出來的。
才過一個月，安眾侯劉崇起兵討伐王莽。劉崇是長沙定王劉發[劉發：是景帝的兒子。]的第六代子孫，聽說王莽做了假皇帝，就與丞相張紹商議：“王莽必定會危及劉氏。天下人都知道王莽奸猾，沒有一個敢起兵，我應當為宗族倡義，號召天下，一同誅殺奸賊！”張紹很讚成，劉崇不顧利害，率部下一百多人，進攻宛城。宛城守兵有幾千人，劉崇及張紹寡不敵眾，都死在亂軍中。
劉崇的同族父輩劉嘉、張紹的堂弟張竦，未被殺死，害怕王莽追究，就上疏謝罪。王莽想籠絡人心，下詔赦免。張竦擅長做文章，又替劉嘉寫了一篇奏章，極力奉承王莽，並願殺死劉崇的宮室，垂誡世人。王莽看完奏折後異常歡喜，立即批準，還褒封劉嘉為率禮侯、張竦為淑禮侯。都中人替他們作歌：“想求封，無過張伯鬆﹔力戰鬥，不如巧為奏！”伯鬆便是張竦的字。群臣乘機上奏，說劉崇謀逆是因為安漢公的權力太輕，現在應給他重權，才可鎮撫天下。太皇太後一想，王莽已居攝政之職，還有何權可加？於是召來王舜等人詢問，王舜等人都說應除去臣字，朝見時也稱假皇帝。太皇太後已不能控製王莽，隻好由著他。
此時，東郡又有義兵崛起，為首的翟義是前丞相翟方進的兒子，他字文仲，為官正直。聽說王莽的種種要求後，知道他定會篡奪漢室江山，於是發兵起義。他有一個外甥叫陳豐，年僅十八歲，卻膽力雙全。翟義擔心陳豐一人不能濟事，又約東郡都尉劉宇、嚴鄉侯劉信、劉信的弟弟劉璜一同起事。然後招募郡中的勇士，準備出發，自稱大司馬柱天將軍，立劉信為天子。劉信是東平王劉雲的兒子，東平一案人人都知道他家的冤情，所以翟義將他立為天子，方便號召眾人。翟義又傳令郡國，說王莽毒殺平帝，想滅掉漢室江山，現在天子已立，應一同討伐王莽。遠近義士見他名正言順，也慨然順從。翟義即日興師，從東郡到山陽，約得了十萬多人。
警報傳到長安，王莽寢食難安，慌忙召集黨羽，封輕車都尉孫建為奮武將軍、成都侯王邑為虎牙將軍、明義侯王駿為強弩將軍、城門校尉王況為震威將軍、忠孝侯劉宏為奮衝將軍、震羌侯竇況為奮威將軍，並把關東的士兵全部發出，分頭進攻翟義。
就在翟義陸續進兵的時候，又有三輔土豪趙朋、霍鴻等人與翟義遙相呼應，趁都中空虛，前來攻打長安。王莽遠近受敵，更加驚慌，急忙令衛尉王級為虎賁將軍、大鴻臚閻遷為折衝將軍，領兵抵禦義軍。趙朋、霍鴻氣勢洶洶，人數不下十萬，到處放火，連未央宮前殿都能望見火光。王莽令甄邯為大將軍，總掌天下兵馬，屯兵城外。王舜、甄豐晝夜巡行殿中。王莽抱著孺子劉嬰到郊廟日夜禱告，並仿照《周書》，寫詔書頒示天下，表明還位給孺子。