第6章 理性看待午餐桌上的一切(2)(1 / 3)

巴菲特在資本市場上的長期投資,讓他成為很多上市公司的真正股東,並且與這些公司的管理層成為十分要好的朋友,也成為這些上市公司的VIP客戶,當這些上市公司需要融資,並決定引入一位長期的戰略投資者時,巴菲特就會成為他們的首選。上世紀七十年代,當時的GEICO保險公司由於經營失誤麵臨破產,急需資金支持,在巴菲特長期投資的華盛頓郵報公司老板凱瑟琳?格雷厄姆的介紹下,新任首席執行官傑克於是找到巴菲特入股,就這樣巴菲特買到了一支物美價廉的股票。

對於一些初涉資本市場的新手來說,短期的交易意味著你離失敗不遠,因為當你每天頻繁的買入、賣出股票的時候,你會為此而交付出一定的交易費用,它們包括稅收和傭金,這會使我們的投資業績大打折扣。隨著時間的推移,你不斷支付的傭金和其他費用的複合增長,會讓你付出昂貴的成本代價。巴菲特認為這樣的交易對於投資者沒有半點好處,如果說對誰有利的話,那一定是券商。而對於長期持有者而言,這樣的困擾就會很好的避免,因為它們交易的次數非常少,交易傭金等交易成本在投資總額中所占的比重就會顯得微不足道。

在資本市場上,當你試圖成功時,就應該努力的聆聽巴菲特心經,成為他投資理念的忠實追隨者。我們需要做的就是以低於其內在價值的價格買入一家企業的股票,並且堅信這家企業的領導是正直和能幹的,在接下來的時間裏,你需要做的就是將它們永遠的持有下去就可以了,這就是巴菲特的投資秘訣,隻要你遵循這個方法做了,就會獲得較高的收益率。

不要夢想著在資本市場上短期暴富,那幾乎是不可能發生的事情,作為一個投資者,我們要做的就是像巴菲特一樣耐著性子,讓我們的手中的股票在經曆過歲月的洗禮後,發出最為耀眼的光芒即可,到那個時候你再將它們賣出也不遲。

好吃的牛排永遠好吃

在自己一生的投資生涯中,巴菲特從來沒有試圖改變過自己的投資方法和理念,在二十世紀五十年代時候,他並沒有靠那些晦澀難解的公式讓自己成功,即使到現在計算機易經被廣泛的應用,股票行情板上隨時都能看到K線的上竄下跳,但是對於巴菲特來說這些並沒有什麼區別。因為對於巴菲特來說,投資要想獲得成功,隻能憑借自己優異的商業判斷,同時避免自己的想法和行為受到容易煽動人心的市場情緒所影響。

要想消除市場的誘惑,最好的辦法就是永遠不要被市場的表麵欺騙。巴菲特曾經在很長的時間內追隨格雷厄姆的教誨,將自己的工作著眼於投資組合本身的經營成果,並根據這些經營成果來判斷自己的投資是否成功,他很少關注天或是每年的股價變化。在巴菲特看來,短期時間內,市場可能會忽略一些經營成功的企業,但是時間無疑是檢查一家公司經營成功與否的最根本的方法,一家成功的企業最終是會獲得市場肯定的。

對於巴菲特來說,一家成功的公司是否很快就被發現並不重要,重要的是它是否能夠以穩定的速度成長,對於價值投資為第一方法的巴菲特來說,有些股票越晚發現反而能夠獲得越多的好處,因為這樣他就可以用更低的價格將它買進。

當然,在巴菲特所持有的股票裏,也有一些是被市場高估的,在這種情況下,股票的價格已經遠遠脫離了他的自身價值,在這個時候巴菲特就會毫不猶豫的將他出售。比如巴菲特曾經堅定的支持大都會對於ABC的收購計劃,可是當他們再次與迪士尼合資形成新的合作模式時,巴菲特對大都會的內在價值產生懷疑,他認為這樣的合作模式將會使大都會ABC公司的競爭優勢逐漸消失,基於這樣的考慮,巴菲特果斷的將他們的股票賣出一部分,事實上也正如巴菲特所預料的那樣,這家公司在隨後的運營中並不盡如人意。

價值投資無疑是巴菲特投資的重要方法,伯克希爾公司會隨時關注那些具有成長潛力而被人們低估的企業,如果恰好這家企業的所經營的項目是伯克希爾公司所熟悉和了解的,那麼巴菲特就會買入這家公司的股票,並長期的持有下去。

巴菲特從來不認為自己的投資方法會失去作用,在他看來,成功的方法是永遠有效的,就好比“史密斯與沃倫斯基”的牛排在過去幾十年的時間裏,它的味道始終如一的保持著鮮美。

二十世紀,巴菲特在投資市場上講究大道至簡,他和他的老師總是用最通俗易懂的方法來告訴伯克希爾的股東他們做了什麼。在巴菲特看來,簡單的投資哲學也是成功的重要方法之一,在資本市場上這個方法是永遠有效的。尤其是在進入二十一世紀後,複雜的金融衍生品以及全球化交易一度令金融投資一度成為普通人難以企及的事情,可是現實情況是,有一些公司長期聘請諾貝爾經濟學獎獲得者當顧問,但是遺憾的是他們並沒有幸存下來,很多擁有華爾街天才的投資公司也紛紛落馬,而巴菲特卻用著自己幾十年前的投資方法繼續在資本市場上呼風喚雨。