但是，美元走強也給美國的經濟複蘇帶來不小的負麵影響。首先，美國出口增速從2014年下半年以來一直不斷放緩。根據美國統計局的數據，2015年1月份，美國貨物出口1287億美元，為2012年10月份以來最低值。其次，美元升值對美國製造業構成衝擊。USForex公司資深交易員肯·威爾斯表示，目前市場擔憂如果美元繼續升值，其他國家的產品就會比美國生產和出口的產品更具競爭力，而製造業受影響將拖累美國經濟複蘇。此外，美元升值將拉低美國跨國公司盈利水平。LPL金融公司首席投資專員布爾特·懷特說，目前美國標準普爾500指數中的公司，35％～40％的利潤來自海外，主要以外幣計算，此輪美元升值將導致不少跨國大公司損失3％～4％的收益。
對世界而言，美元走強一方麵增加了美國的購買能力，有助於世界各國向美國出口商品，從而助推全球經濟增長；另一方麵，美元與全球大宗商品的價格具有高度關聯性，美元上漲會導致大宗商品價格下跌，導致大宗商品生產國經濟受到衝擊。以去年下半年被腰斬的國際油價為例，根據美國相關機構研究，2007年至2014年油價的漲跌曲線與美元漲跌曲線高度逆向重合，即美元漲則油價跌。而油價下跌導致俄羅斯經濟遭受沉重打擊，2014年僅增長0.6％。作為重要的區域經濟大國，俄羅斯經濟惡化將輻射到中亞等周邊國家。
曆史上，強勢美元對新興經濟體的衝擊屢見不鮮。上世紀90年代末的亞洲金融危機，2001年前後阿根廷、土耳其等國的經濟危機，都與美元走強相關。目前，新興市場的大部分經濟增長都基於美元計價的債券融資，美元走強使這些國家債務違約的風險急劇攀升。
未來美元能否繼續升值主要取決於美國經濟是否相對於全球主要經濟體繼續走強，以及美聯儲是否會在今年加息，而這兩大因素在目前看來還存在很多不確定性。美國經濟目前雖然相對較好，但可能導致其放緩的因素很多，如出口形勢惡化、社會分配嚴重不均，普通勞工工資增長乏力以及人口老齡化等。美聯儲在3月18日公布的最新季度經濟預測中將美國今年經濟增長預期從此前的2.6％～3％下調到2.3％～2.7％。美聯儲主席耶倫在解釋其原因時透露出對美國過去半年出口增速放緩的擔憂。為此，美聯儲在加息的時機選擇上將保持高度靈活性，耶倫也在多個場合表示加息將視美國經濟形勢而定，不會“沒有耐心”。而歐洲、日本，在采取多輪貨幣刺激政策以後，今年的經濟表現或許能有所起色，而經濟形勢好轉將推動歐元、日元對美元升值。所以，未來美元走勢和國際貨幣格局演變趨勢仍然有待觀察。
【編輯：王鵬權】