柏拉圖曾經說如果哲學家當上國王,則國家必定興盛和平,而國民的素質和道德必定得到很大的提高,他提出了“哲學王”的理念。羅馬帝國的國王奧勒留應該算作其中一個典範,而在金融帝國當中,索羅斯無疑是最佳人選。
無論是巴菲特還是索羅斯都對哲學具有很大的興趣,據說巴菲特喜歡躺在地板上與西岸的哲學家通電話。但是,如果論對哲學的熱情,則索羅斯更勝一籌。我們看看曆史,大凡那些曠世之才都有良好的哲學智慧,比如物理學之愛因斯坦,心理學之卡爾·榮格,社會學之馬克思,武學之李小龍,加上一人,金融投資之索羅斯。
索羅斯最初的興趣完全集中於哲學,其人生夢想是成為一個哲學家。到美國,也僅僅是為了能夠回國後成為獨立哲學研究人士。他回憶當年來美國時的想法,那時隻是想來美國這塊淘金之地賺個50萬美元就“打道回府”了,對於金錢本身他並不感興趣。而且他的數學不是很好,以至於雖然學過經濟學和會計學,但是仍舊無法成為一個能把賬目做平的小店員,最後不能不被掃地出門,陰差陽錯地成為一個證券分析和投資人員。在此過程中,他總是試圖將那些哲學思想與日常生活,金融投資和社會運行,國際治理聯係起來,哲學生活化,哲學萬能化,哲學具體化,這就是投資哲學王索羅斯的過人之處。他在金融世界和政治世界中找到了實踐和印證哲學思想的機會,金融和製度成為他進行實驗的場所。
哈耶克的經濟周期理論,卡爾·波普的可證偽理論都在索羅斯的實驗中加以檢驗,他成為了一個卓越的國際投資高手。在初期,他發覺歐洲那些存在格雷厄姆所謂隱形價值的公司,布雷頓森林體係瓦解後,他進入到外彙市場,成為了一位卓越的貨幣投資大師,通過評估貨幣的價值,他進行所謂的“反身回歸”交易,這時候他更像那些賣空價值高估的投資者。無論如何,他都評估價值,然後進行交易,早年的時候他以買入價值低估的證券資產為主,到了二十世紀90年代,他則以做空那些價值高估的貨幣資產為主。他是一位堅持價值投資的哲學王!
我的主要理念是我們對所處世界的理解注定天生就是不完全的。
——喬治·索羅斯
473:1,這就是量子基金從1968年到1993年的投資記錄。
——保羅·瓊斯
索羅斯式投資的適應對象
索羅斯立意高遠,以國家和社會作為投資對象,其投資的主要資產並不局限於證券,對於外彙和貴金屬,商品期貨他也經常涉及。要采用索羅斯式的操作方法,必須處在金融業較為發達和開放的地區,能夠接觸國際主要金融市場的交易品種,同時在操作上要更為激進。最為重要的是對於宏觀經濟運行有深入的了解。作為宏觀交易大師,索羅斯更加注重的是對崩潰前夜中的經濟體宏觀交易,所以對於泡沫經濟學應該有深入研究。
索羅斯是一位巨人,其思想根植於比不可知論和決定論更為中性的可證偽思想,而且我們推斷他對奧地利學派的經濟周期理論有深入的掌握。從《金融煉金術》一書中,我們可以看到卡爾·波普和哈耶克的影子。所以索羅斯的投資方法適合那些精通經濟周期理論,特別是哈耶克經濟周期理論的人,對於行為金融學和群體心理學也應該有所掌握。
索羅斯的方法要求縱觀全局,這使得不少受到專業訓練的科班學生容易陷入狹窄的專業麵,吉姆·羅傑斯影響了索羅斯的部分思維,正如查理·芒格影響了巴菲特的部分思維。而且羅傑斯和芒格都有不可思議的一個共同之處,那就是博學多聞,能夠從許多不同的角度來觀察世界。而索羅斯的哲學功底更是提升了其宏觀把握的能力,這種全局思維應該是每一個使用索羅斯式投資的人應該具備的。
索羅斯的投資業績短期內波動較大,所以投資者必須具備良好的心理素質和風險承受能力,思維大師中,索羅斯式投資方法的風險是最大的。風險極端厭惡型的投資者最好不要采用索羅斯的投資策略。
索羅斯的關鍵投資理念和智慧法則
索羅斯的關鍵投資體係主要是以“反身回歸”為核心,以“生存第一”為基礎構建起來的,其他的投資法則都是以此衍生出來的。
索羅斯的“反身回歸”法則與馬克思的“價值規律”,格雷厄姆的“價值回歸”和“安全空間”理念基本一致,都是強調資產價格在群體情緒和資金的推動下出現背離價值中樞的運動,但是價格回歸價值中樞的運動是必然發生的。在索羅斯那裏,“基本趨勢”就是價值中樞,“主流偏向”就是群體情緒和資金引起的資產供求,“主流傾向”體現為價格運動。從這點看來,索羅斯就是一個價值投資者,這一傳統最早發源於馬克思的價值論,而正式的傳統來源於格雷厄姆,索羅斯經由波普的啟發,在金融交易和社會實驗中自己得出了這一理論體係。