關公辭退，遂引數十騎來見曹操。操自出轅門相接。關公下馬入拜，操慌忙答禮。關公曰：“敗兵之將，深荷不殺之恩。”操曰：“素慕雲長忠義，今日幸得相見，足慰平生之望。”關公曰：“文遠代稟三事，蒙丞相應允，諒不食言。”操曰：“吾言既出，安敢失信。”關公曰：“關某若知皇叔所在，雖蹈水火、必往從之。此時恐不及拜辭，伏乞見原。”操曰：“玄德若在，必從公去；但恐亂軍中亡矣。公且寬心，尚容緝聽。”關公拜謝。操設宴相待。次日班師還許昌。關公收拾車仗，請二嫂上車，親自護車而行。於路安歇館驛，操欲亂其君臣之禮，使關公與二嫂共處一室。關公乃秉燭立於戶外，自夜達旦，毫無倦色。操見公如此，愈加敬服。既到許昌，操撥一府與關公居住。關公分一宅為兩院，內門撥老軍十人把守，關公自居外宅。
操引關公朝見獻帝，帝命為偏將軍。公謝恩歸宅。操次日設大宴，會眾謀臣武士，以客禮待關公，延之上座；又備綾錦及金銀器皿相送。關公都送與二嫂收貯。關公自到許昌，操待之甚厚：小宴三日，大宴五日；又送美女十人，使侍關公。關公盡送入內門，令伏侍二嫂。卻又三日一次於內門外躬身施禮，動問二嫂安否。二夫人回問皇叔之事畢，曰“叔叔自便”，關公方敢退回。操聞之，又歎服關公不已。
一日，操見關公所穿綠錦戰袍已舊，即度其身品，取異錦作戰袍一領相贈。關公受之，穿於衣底，上仍用舊袍罩之。操笑曰：“雲長何如此之儉乎？”公曰：“某非儉也。舊袍乃劉皇叔所賜，某穿之如見兄麵，不敢以丞相之新賜而忘兄長之舊賜，故穿於上。”操歎曰：“真義士也！”然口雖稱羨，心實不悅。一日，關公在府，忽報：“內院二夫人哭倒於地，不知為何，請將軍速入。”關公乃整衣跪於內門外，問二嫂為何悲泣。甘夫人曰：“我夜夢皇叔身陷於土坑之內，覺來與糜夫人論之，想在九泉之下矣！是以相哭。”關公曰：“夢寐之事，不可憑信，此是嫂嫂想念之故。請勿憂愁。”
正說間，適曹操命使來請關公赴宴。公辭二嫂，往見操。操見公有淚容，問其故。公曰：“二嫂思兄痛哭，不由某心不悲。”操笑而寬解之，頻以酒相勸。公醉，自綽其髯而言曰：“生不能報國家，而背其兄，徒為人也！”操問曰：“雲長髯有數乎？”公曰：“約數百根。每秋月約退三五根。冬月多以皂紗囊裹之，恐其斷也。”操以紗錦作囊，與關公護髯。次日，早朝見帝。帝見關公一紗錦囊垂於胸次，帝問之。關公奏曰：“臣髯頗長，丞相賜囊貯之。”帝令當殿披拂，過於其腹。帝曰：“真美髯公也！”因此人皆呼為“美髯公”。
忽一日，操請關公宴。臨散，送公出府，見公馬瘦，操曰：“公馬因何而瘦？”關公曰：“賤軀頗重，馬不能載，因此常瘦。”操令左右備一馬來。須臾牽至。那馬身如火炭，狀甚雄偉。操指曰：“公識此馬否？”公曰：“莫非呂布所騎赤兔馬乎？”操曰：“然也。”遂並鞍轡送與關公。關公再拜稱謝。操不悅曰：“吾累送美女金帛，公未嚐下拜；今吾贈馬，乃喜而再拜：何賤人而貴畜耶？”關公曰：“吾知此馬日行千裏，今幸得之，若知兄長下落，可一日而見麵矣。”操愕然而悔。關公辭去。後人有詩歎曰：“威傾三國著英豪，一宅分居義氣高。奸相枉將虛禮待，豈知關羽不降曹。”操問張遼曰：“吾待雲長不薄，而彼常懷去心，何也？”遼曰：“容某探其情。”次日，往見關公。禮畢，遼曰：“我薦兄在丞相處，不曾落後？”公曰：“深感丞相厚意。隻是吾身雖在此，心念皇叔，未嚐去懷。”遼曰：“兄言差矣，處世不分輕重，非丈夫也。玄德待兄，未必過於丞相，兄何故隻懷去誌？”公曰：“吾固知曹公待吾甚厚。奈吾受劉皇叔厚恩，誓以共死，不可背之。吾終不留此。要必立效以報曹公，然後去耳。”遼曰：“倘玄德已棄世，公何所歸乎？”公曰：“願從於地下。”遼知公終不可留，乃告退，回見曹操，具以實告。操歎曰：“事主不忘其本，乃天下之義士也！”荀彧曰：“彼言立功方去，若不教彼立功，未必便去。”操然之。卻說玄德在袁紹處，旦夕煩惱。紹曰：“玄德何故常憂？”玄德曰：“二弟不知音耗，妻小陷於曹賊；上不能報國，下不能保家：安得不憂？”紹曰：“吾欲進兵赴許都久矣。方今春暖，正好興兵。”便商議破曹之策。田豐諫曰：“前操攻徐州，許都空虛，不及此時進兵；今徐州已破，操兵方銳，未可輕敵。不如以久持之，待其有隙而後可動也。”紹曰：“待我思之。”因問玄德曰：“田豐勸我固守，何如！”玄德曰：“曹操欺君之賊，明公若不討之，恐失大義於天下。”紹曰：“玄德之言甚善。”遂欲興兵。田豐又諫。紹怒曰：“汝等弄文輕武，使我失大義！”田豐頓首曰：“若不聽臣良言，出師不利。”紹大怒，欲斬之。玄德力勸，乃囚於獄中，沮授見田豐下獄，乃會其宗族，盡散家財，與之訣曰：“吾隨軍而去，勝則威無不加，敗則一身不保矣！”眾皆下淚送之。
紹遣大將顏良作先鋒，進攻白馬。沮授諫曰：“顏良性狹，雖驍勇，不可獨任。”紹曰：“吾之上將，非汝等可料。”大軍進發至黎陽，東郡太守劉延告急許昌。曹操急議興兵抵敵。關公聞知，遂入相府見操曰：“聞丞相起兵，某願為前部。”操曰：“未敢煩將軍。早晚有事，當來相請。”關公乃退。
操引兵十五萬，分三隊而行。於路又連接劉延告急文書，操先提五萬軍親臨白馬，靠土山紮住。遙望山前平川曠野之地，顏良前部精兵十萬，排成陣勢。操駭然，回顧呂布舊將宋憲曰：“吾聞汝乃呂布部下猛將，今可與顏良一戰。”宋憲領諾，綽槍上馬，直出陣前。顏良橫刀立馬於門旗下；見宋憲馬至，良大喝一聲，縱馬來迎。戰不三合，手起刀落，斬宋憲於陣前。曹操大驚曰：“真勇將也！”魏續曰：“殺我同伴，願去報仇！”操許之。續上馬持矛，徑出陣前，大罵顏良。良更不打話，交馬一合，照頭一刀，劈魏續於馬下。操曰：“今誰敢當之？”徐晃應聲而出，與顏良戰二十合，敗歸本陣。諸將栗然。曹操收軍，良亦引軍退去。
操見連斬二將，心中憂悶。程昱曰：“某舉一人可敵顏良。”操問是誰。昱曰：“非關公不可。”操曰：“吾恐他立了功便去。”昱曰：“劉備若在，必投袁紹。今若使雲長破袁紹之兵，紹必疑劉備而殺之矣。備既死，雲長又安往乎？”操大喜，遂差人去請關公。關公即入辭二嫂。二嫂曰：“叔今此去，可打聽皇叔消息。”關公領諾而出，提青龍刀，上赤兔馬，引從者數人，直至白馬來見曹操。操敘說：“顏良連誅二將，勇不可當，特請雲長商議。”關公曰：“容某觀之。”操置酒相待。忽報顏良搦戰。操引關公上土山觀看。操與關公坐，諸將環立。曹操指山下顏良排的陣勢，旗幟鮮明，槍刀森布，嚴整有威，乃謂關公曰：“河北人馬，如此雄壯！”關公曰：“以吾觀之，如土雞瓦犬耳！”操又指曰：“麾蓋之下，繡袍金甲，持刀立馬者，乃顏良也。”關公舉目一望，謂操曰：“吾觀顏良，如插標賣首耳！”操曰：“未可輕視。”關公起身曰：“某雖不才，願去萬軍中取其首級，來獻丞相。”張遼曰：“軍中無戲言，雲長不可忽也。”關公奮然上馬，倒提青龍刀，跑下山來，鳳目圓睜，蠶眉直豎，直衝彼陣。河北軍如波開浪裂，關公徑奔顏良。顏良正在麾蓋下，見關公衝來，方欲問時，關公赤兔馬快，早已跑到麵前；顏良措手不及，被雲長手起一刀，刺於馬下。忽地下馬，割了顏良首級，拴於馬項之下，飛身上馬，提刀出陣，如入無人之境。河北兵將大驚，不戰自亂。曹軍乘勢攻擊，死者不可勝數；馬匹器械，搶奪極多。關公縱馬上山，眾將盡皆稱賀。公獻首級於操前。操曰：“將軍真神人也！”關公曰：“某何足道哉！吾弟張翼德於百萬軍中取上將之頭，如探囊取物耳。”操大驚，回顧左右曰：“今後如遇張翼德，不可輕敵。”令寫於衣袍襟底以記之。