劉駿平時與朝廷大臣說話的時候喜歡戲謔耍笑，他給自己的大臣如光祿大夫王玄謨、仆射劉秀、顏師伯等人都取了粗俗、戲謔的外號。此外劉駿根據眾人的長短肥瘦黑白妍媸，都各取了一個外號。劉駿嬖寵一個昆侖奴，昆侖奴長得像昆侖國人，身體高大強壯，專門讓他執仗侍立在身邊，劉駿稍微不愜意就命昆侖奴毆擊群臣。
劉駿驕侈一天比一天厲害，因為過度賞賜導致了國庫空虛，便想出一個斂財的方法。每次那些地方的刺史二千石卸職還都的時候，劉駿就召來他們賭樗蒲。那些刺史還隻能輸不能贏，於是多年搜刮地方積攢的財物都進了劉駿的囊中。
劉駿嫌宮殿狹隘，便另造了一座玉燭殿。一次他來到南宋開國皇帝劉裕所居的屋子，裏麵陳列著劉裕貧賤時給人當傭工使用的燈籠、麻繩之類的東西，目的是讓他的子孫們體念祖先創業的艱苦。待劉駿看見床頭用土作障，牆壁上掛著葛草燈籠，麻繩做的拂，不禁鼻子發出嗤笑聲。侍中袁躇有意諷諫劉駿，極口稱讚高祖劉裕勤儉有德，劉駿變色說：“一個種田的用這些東西已經算是過度了！”
劉駿立殷淑妃生的兒子、年僅六歲的劉子鸞為新安王，領南徐州刺史。殷淑儀寵擅專房，隻可惜紅顏命薄，大明6年四月得病身亡。劉駿好像喪了雙親一樣悲痛得吃不下飯，他追冊殷淑妃為貴妃，並在皇都立廟。出葬時特別用轀輬車載奉靈柩，周圍陳列著鑾輅、九旒、黃屋、左纛、羽葆、鼓吹、班劍、虎賁等各種儀仗，前後部羽葆鼓吹比皇後的葬禮還要顯赫。送喪的人數多至幾千，公卿百官與嬪禦六宮都穿著白衣服排隊跟在靈柩後麵。
劉駿多次領著後妃及群臣到殷淑妃的墳墓前痛哭，並以哭的悲痛與否作為朝臣忠不忠心的表現。秦郡太守劉德願哭得撕心裂肺，全身的衣服都被淚水濕透了，甚至差點昏死過去。劉駿十分高興，立刻封劉德願為豫州刺史。還有個叫羊誌的禦醫滑稽諧謔，劉駿讓他哭殷淑妃，並說：“隻要你哭得悲痛，會有重賞。”羊誌就淚如雨下，悲不自勝地痛哭起來，有幾次還幾乎哭得背過氣去。劉駿便賞賜給羊誌許多金銀珍寶。事後有人問羊誌：“你哪得此副急淚？”當時羊誌的愛妾剛剛死去，他說：“那天我自哭亡妾罷了。”
劉駿悲不自勝，讓執事中謝莊作一篇哀悼文。謝莊一向富於文采，他援筆立就千言，辭賦的內容哀豔可泣。劉駿躺在深宮裏看了不到兩行淚水便潸然而下，等看完全篇坐起來長歎說：“天底下還有這樣的人才！”說著自己也效仿漢武帝給李夫人寫悼賦，寫了一篇悼念殷貴妃的文章《傷宣貴妃擬漢武帝李夫人賦》，其中有“流律有終，心情無歇。徙倚雲日，徘徊風月”等句子，可以說字字悱惻纏綿、抑揚盡致，但自己覺得好像還比不上謝莊的哀文。當下他命令將謝莊的辭賦刻在墓石上。京城裏的人都私下傳抄，一時紙墨的價格飛漲。其中最得意的莫過於謝莊，他的才名因此飛揚遐邇了。
後宮的佳麗雖多，但自殷貴妃死後，劉駿找不到一個合心意的。漸漸地因愁生病，不能再親理政事，於大明八年夏天35歲的劉駿在玉燭殿去世。16歲的太子劉子業嗣位。劉子業即位後追諡劉駿為孝武皇帝，尊皇後王憲螈為太後。