金融係統功能與宏觀經濟波動關係初步認識
宏觀經濟
作者：劉義
摘要：傳統的宏觀經濟周期理論利用宏觀經濟變量對經濟周期以及波動進行相關的解釋，但是世界性金融危機的到來，在很大程度上引發學術界對經濟周期理論進行重新的思考以及重新的認識。金融係統的功能以及運行在很大程度上影響著宏觀經濟，因此要求對宏觀經濟周期理論進行研究的同時，應該對金融係統運行以及金融係統功能進行分析以及考察。
關鍵詞：金融危機；金融係統；宏觀經濟波動；經濟周期
中圖分類號：F830 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2014）06-0000-01
一、金融係統與宏觀經濟
融資是現代經濟體中金融係統最基本的功能。在宏觀經濟學的層麵上來講，擁有富有資源的人是儲蓄者，儲蓄者帶來儲蓄，而需要富有資源的人是投資者，投資者需要投資。在宏觀經濟平衡的基本等式中，儲蓄者帶來的儲蓄與投資者需要的投資相等，也就是說所有的儲蓄等於投資。
但是，在儲蓄轉換為投資的現實過程中總是存在著多種多樣的問題以及多種多樣的風險。相關研究學者曾指出，在所有的融資以及投資過程中，均會麵臨著信息不對稱的問題。而金融市場或者是金融係統正是為了解決信息不對稱問題而存在的。無論銀行，還是證券研究、信用評級機構，上市公司定期進行報告發布等等一係列金融機構、製度以及金融產品的存在，均與對信息不對稱問題進行解決息息相關。金融係統以及各種金融工具的出現，以及相對應製度以及產品的正常運作，才使宏觀經濟的穩定以及增長得以保證。假如金融體係出現正常工作不能得以正常進行的情況，一方麵企業家沒有辦法獲得新的投資的資源，而沒有投資的資源就沒有新的產能擴張，就無法實現經濟增長；另一方麵，每一筆儲蓄都有其相對應的產品以及勞務，企業家不能獲得體現這些產品與勞務價值的資金進行投資，這也就意味著上述產品與勞務的產出過剩。當儲蓄轉換為投資不通暢的情況，被宏觀經濟學家認為正確的儲蓄者帶來的儲蓄與投資者需要的投資相等理論就不再成立，宏觀經濟表現失衡，因此經濟蕭條便出現了。
大型金融機構的破產將會在很大程度上降低整個市場對金融體係的信心，對儲蓄轉向投資的傳導渠道造成影響，導致宏觀經濟正常運行有可能出現係統性風險，所以美國在麵對大型金融機構危機的情況下，就會采取不惜斥巨資對主要的金融機構進行拯救措施，與此同時，還采取“壓力測試”的措施，向社會展現金融機構的健康狀況。但是通用汽車公司的破產，僅僅對宏觀經濟造成局部的影響，沒有影響到宏觀經濟整體局勢，這就是美國政府對待金融業與其他行業的態度差異顯著的因素。在上世紀90年代，日本的經濟經曆了“失落的十年”，從傳統的宏觀經曆理論層麵講，90年代的日本與80年代的日本在技術水平以及土地供應等方麵沒有顯著的差異，但是卻出現經濟長期滯留的現象，這就是日本銀行係統處理壞賬占據了較長的時間所致。
二、對宏觀經濟周期理論進行研究應該包含對金融係統進行研究
對於宏觀經濟波動影響的相關探討而言，金融係統運行以及金融係統功能具有十分重要的不可忽視的作用，無論是從理論上而言，還是從實踐上而言。
1.宏觀經濟模型應該討論金融市場的功能與穩定性
宏觀經濟模型應該對金融市場的功能以及穩定性進行相關的探討分析，並且將金融市場的功能以及穩定性作為對經濟周期進行研究過程中的重要變量。這是因為宏觀經濟正常運行的基礎是金融係統本身的健康，與此同時，導致金融係統出現問題的影響性因素也極有可能對宏觀經濟的波動造成較為嚴重的影響。比如，就金融係統的一個分支銀行而言，其存在著多種多樣的係統性風險，其中這些多種多樣的係統性風險包括流動性風險、信用風險以及財務風險等，一旦出現上述風險，就會為銀行業帶來不可忽視的危機，進而也可能對整個宏觀經濟的穩定造成較嚴重的影響。從上述意義層麵上講，宏觀經濟學家需要從理論上對銀行業出現的中觀層麵問題采取關注性措施，並注意將銀行業出現的中觀層麵問題納入宏觀經濟模型中加以考察。銀行業保險、證券以及信托等金融係統其他形式的行業存在哪些內在的係統性風險呢？假如出現上述係統性風險又會對宏觀經濟造成哪些影響呢？這些問題都需要進行進一步的研究。