對於市場主體的救助是美國救市的一方麵,金融危機後,美國經濟陷於困境,經濟是股市的基礎,在此基礎上,美聯儲實施了數次量化寬鬆政策挽救疲弱的經濟形勢。量化寬鬆是指在利率接近或者達到零的情況下,中央銀行通過購買各種債券等資產向市場注入大量流動性資金的幹預方式。
雷曼兄弟的倒閉是金融危機的高潮,也正是在此兩個月之後,美聯儲就迅速出台了首次量化寬鬆政策。宣布將購買政府支持房利美、房地美和聯邦住房貸款銀行與房地產有關的直接債務,還將購買由兩房、聯邦政府國民抵押貸款協會所擔保的抵押貸款支持證券。
首輪量化寬鬆,美聯儲購買的金額高達1.73萬億美元,雖然這並沒有使經濟獲得根本性好轉,但道瓊斯指數在2009年3月創下曆史新低的6469.95點之後,已經逐步開始回升的勢頭。
2010年11月美聯儲宣布啟動第二輪量化寬鬆政策。本輪美聯儲從市場購入6000億美元中長期國債,2011年6月底,美聯儲第二輪量化寬鬆政策結束。
2012年9月,美國推出第三輪量化寬鬆貨幣政策,宣布啟動不設期限?每月購買400億美元抵押貸款支持證券的政策,以進一步支持經濟複蘇和勞工市場,並宣布0-0.25%超低利率的維持期限將延長到2015年中。
直至2014年10月,美國才宣布退出量化寬鬆政策。而在此之前的2012年,美國已經完成了從救助的金融機構的退出。因此從7000億美美元救市,到量化寬鬆的淡出,美國曆時7年救市才告一段落,但仍未完全推出。
在美國救市的舉措中,主導這一過程的無疑救市前美聯儲主席本·伯南克。伯南克在經濟大蕭條的研究方麵取得了極大的成功,2006年2月接任格林斯潘出任美聯儲主席的他正好趕上了前所未有的金融危機。
研究危機出身的伯南克恰好遇上了曆史罕見的金融危機。雖然當初伯南克推出的救市計劃和量化寬鬆都曾遭受市場的諸多非議,但如今來看,救市計劃顯然是成功的。它讓美國避免了再次陷於大蕭條的命運。
直至2014年2月卸任時,道瓊斯指數已經屢次刷新指數的新高,其繼任者仍在延續伯南克製定的寬鬆政策。
縱觀美國救市的數年曆史來看,救市絕非一朝一夕之功,救市也絕非僅僅是救助股市那麼簡單,在一個強有力的政策製定者統籌下,救市需要有清晰的規劃和係統性的考慮,這樣才能給市場以明確的預期,也隻有在整體經濟趨於好轉的情況下,股市才能最終擺脫枷鎖一路上揚。