旅遊產業投資基金文獻綜述
商界論壇
作者：李丹
作者簡介：李丹（1990.10-），女，江西南昌人，雲南民族大學經濟學院2012級金融學研究生，研究方向：投資公司運作與資本運營管理。
摘要：2014年8月21日，國務院出台《關於促進旅遊業改革發展的若幹意見》，提出要加大財政金融對旅遊產業的支持，通過政府引導推動設立旅遊產業基金。旅遊產業投資基金對我國旅遊產業的跨越發展具有非常重大的意義，本文對國內有關旅遊產業投資基金的文獻進行了梳理和總結。
關鍵詞：旅遊產業；旅遊產業投資基金
一、旅遊產業投資基金的定義
對於產業投資基金，我國《產業投資基金管理暫行辦法》規定：產業投資基金，是指一種對未上市企業進行股權投資和提供經營管理服務的利益共享、風險共擔的集合投資製度。旅遊產業投資基金是產業投資基金在旅遊產業的應用。楊複興，舒海（2012）認為旅遊金融產品中旅遊產業與證券業的互動空間最寬廣，可以說，旅遊產業投資基金是證券類的旅遊金融產品。趙曉娜（2012）認為，產業投資基金是一種金融資本和產業資本相互融合，投融資一體化的權益性金融工具。薑若愚（2008）認為，旅遊產業投資基金是一種對未上市旅遊企業進行股權投資和提供經營管理服務的利益共享、風險共擔的集合投資製度，具體來說，就是向投資者發行基金份額設立基金公司，由基金公司任基金管理人或另行委托基金管理人管理基金資產，由基金托管人托管基金資產，從事股權投資的集合投資方式。
二、旅遊產業投資基金運作的文獻綜述
旅遊產業投資基金，一方麵可以集合投資，另一方麵又可以參與投資項目的管理，從而對培育旅遊產業競爭力有重要的意義。2014年8月21日，國務院出台《關於促進旅遊業改革發展的若幹意見》，提出要加大財政金融對旅遊產業的支持，通過政府引導推動設立旅遊產業基金。旅遊產業投資基金的設立和運作是值得研究的課題。
（一）基金的設立
張海楓（2006）研究了設立雲南省旅遊業風險投資基金的必要性、可行性以及具體的運作流程。雲南省雖然旅遊資源豐富，但是經濟欠發達，資金短缺，設立旅遊業風險投資基金就非常必要。楊複興（2008）分析了雲南省經濟加快發展將麵臨的投融資難題並提出對策建議，認為要依托現有的雲南專業投資公司，發揮好雲南省投融資平台的作用，探索建立雲南省產業投資基金和股權投資基金。王文龍，馬文峰（2011）建議海南旅遊產業投資基金類型可設定為定向募集的公司型基金，可由省屬國有企業作為基金發起人，統一開展基金募集工作，統一對外進行投資者的協調溝通。
（二）基金的發起人選擇
薑若愚（2008）認為基金的發起人應選擇經營股權的各類投資公司。劉洋，顏立湘（2012）結合湘西的經濟、自然資源環境的優劣勢，建議湘西自治州州委州政府成立控股公司參與產業基金的設立，即成為主要股東，從而增強潛在股東投資信心。趙曉娜（2012）認為應選擇具備資本運作經驗的非銀行金融機構和實業投資經驗的投資機構作為發起人，可以以投資銀行為主，適當引入社保基金等其他的機構投資人。
（三）基金的組織形式
薑若愚（2008）認為以公司型旅遊產業基金為佳，因為產業基金所投資的未上市企業的信息透明度差，所以投資者參與重大決策、並對基金管理進行監督十分必要。劉洋，顏立湘（2012）比較了契約製、公司製和有限合夥製這三種組織形式，建議湘西旅遊產業投資基金采取有限合夥製形式，因為其組織結構更為靈活、激勵機製更加有效，可避免雙重賦稅，還能提高投資者積極性。趙曉娜（2012）指出，在青海旅遊產業投資基金發展初期，具有現實可行性的是信托契約型基金；隨著旅遊產業投資基金的發展和國家法規政策的完善，建議采用有限合夥製這種組織形式。