中國還要被美國國債綁架到幾時？
視野
作者：馬光遠
美國2014年財年從2013年10月1日開始，但由於美國兩黨在2014年財政預算問題，以及提高美國債務上限問題上的分歧，美國聯邦政府非核心部門一度停擺。若不是兩黨在10月17日最後期限到來之前，就提高債務上限問題達成了妥協，否則美國政府將麵臨債務違約。那對全球經濟而言，無疑是災難性結果。
美國國債的扭曲邏輯
要明白該問題的嚴重性，需先解釋所謂的“債務上限”。它源於美國憲法關於政府收支的基本理念：政府花錢必須經過國會批準。但“債務上限”的設定本身是個悖論：隨著美國經濟規模的擴大，以及政府開支的增加，特別是多年以來，美國政府赤字生存的模式，使美國政府要麼持久保持財政盈餘，要麼削減支出，否則，債務上限不斷上提是為必然。其實為避免美國債務違約，美國債務上限已經累計提高上百次。
然而，作為技術活的債務上限問題本身，卻成為美國兩黨爭奪政治籌碼的工具。特別是在上一次，即2011年8月，共和黨將提高債務上限問題與奧巴馬的醫改，以及減稅等問題捆綁，上演了美國債務上限設立以及最不負責的鬧劇。當時對美國違約的恐慌導致全球金融市場動蕩，美國信用評級甚至遭到曆史性下調。但該事件並未給美國政客以足夠教訓，因為在全球經濟都仰仗美國以及美元的時候，最不希望美國違約的是可憐的債權人，而非美國自己。於是，一個極其扭曲的現象出現了：美國龐大的公共債務以及外債最終如何償還不得而知，但美國海外債權人卻必須一致相信：美國肯定能還錢，否則將是他們最大的災難。基於該邏輯，2011年8月鬧劇之後，美國借債成本並沒有明顯上升，包括中日在內的全球債權人選擇“相信”美國，而繼續投資美國國債。
這顯然慣壞了美國。這一次，共和黨卷土重來，將提高債務上限與2014年預算以及醫改問題捆綁，提出提高上限的前提是奧巴馬政府放棄2010年通過的醫改法案——奧巴馬最引以自豪的政績。奧巴馬的不讓步，直接導致10月1日政府非核心部門的關門歇業。美國目前的債務上限為16.7萬億美元，若不是10月17日前提高了上限，美國政府差點會出現還不了錢的尷尬。
其實，共和黨最終與奧巴馬政府達成妥協的可能性本來就極大。因為如果一定“死磕”導致美國債務違約，這是共和黨政客根本承擔不起的罪名——如果美國真的違約，以美元為唯一儲備貨幣的全球貨幣體係將崩潰，美元霸權最終終結，這是任何一個政黨都不敢妄為的。
中國的尷尬是自己造成的
而在這場鬧劇中最尷尬的角色，莫過於中日這兩大美國海外最大的債主。美國兩黨打架，感覺最痛的卻是債權國，一旦兩黨真的入戲太深，玩違約遊戲，直接持有近1.3萬億美元美國國債的中國將成最大受害國，多年來依靠出口辛苦積累的綠票子可能化為烏有。此時更奇特的一幕上演：美國兩黨“演習”，遠在太平洋彼岸的中國卻不斷“喊停”，這種尷尬角色和痛苦，恐怕在美國每一次談判債務上限時都要經曆。
坦率而言，美國兩黨之所以敢在債務上限問題上胡鬧，與中日等債權國的縱容不無關係。若無中國多年來提供的廉價資金，美國也不會如此享受舉債度日的模式。中國要求美國“負責任”的同時，更應反思，為什麼要陷自己於尷尬？對於一個人均收入位居全球100名之後，一直通過各種優惠措施吸引資金的國家，卻把自己的資金廉價地借給人均收入高於自己20多倍的全球最富裕國家，這很荒唐！解決之道，並非外彙儲備投資多元化，而應反思：中國為什麼要通過人為壓低人民幣彙率，鼓勵出口，積累如此多外彙，而非優化資源配置，將資金和購買力留在國內？