天亮後，一張薄薄的白皙的人皮，完整的擺在李三麵前。
前一天，胡二小姐還是活生生的人，和李三軟玉溫存，一夜之後，她在李三麵前癟塌塌的沒個人形。
李三並沒有安慰媳婦，而是熱了點米湯，將剩下的迷藥放進去，讓媳婦昏睡整夜，等天亮城門開啟後，老人先回城裏，李三在村裏借了驢車，裝作帶媳婦瞧病，趕車進城，將媳婦送到老人醫館，並留下全部家當，托付老人照料，最後趕車回家。
幾天後，縣衙派去李家拿人的捕快，發現腐爛的女屍，和吊死的李三，捕快以為是李三兩口子，便隻抓了其他人。
李三媳婦在醫館藏了幾天，老人一點點將原委告之，李三媳婦看到城門口張貼的抄斬告示，這才信了老人的話。
一場悲痛自不用提，而老人如何給她換一身人皮也是秘密，祝由科中許多亂七八糟的歪門邪道，早就失傳了。
變了模樣的李三媳婦安心待產，幾月後如願以償，給李三生了個兒子。
卻不是大胖小子，而是瘦猴一般，剛生下來就賊眉鼠眼的模樣，腰間還長了一圈指寬的血色肉瘤。
中醫老人說，這是當初被李三媳婦一腳踢死的小耗子，投胎討債來了。
李三媳婦穿上胡二小姐的人皮，自然有了狐狸精的天生麗質，她在醫館裏拋頭露麵，少不了登徒浪子打她主意，為了躲避麻煩，在老人的勸說下，李三媳婦給老人的兒子做了妾，從此呆在內宅不再出現。
可好景不長，幾年後，李三媳婦噩夢頻發，總是夢到一個身材嬌小，臉上沒有眼睛鼻子，隻有一張嘴巴的女人朝她要衣服，說是下麵冷的受不住，要李三媳婦把衣服還給她，這個夢發展到後來，那女人幾乎夜夜在夢中扒扯李三媳婦的衣裳，扒光了衣服就扯她的皮。
就這樣到了李三兒子十歲那年，一天夜裏，李三媳婦被噩夢嚇醒，慘叫一聲：“別揪了，我還給你就是了。”隨後像脫衣服似的，把身上的皮脫下來，扔在牆角，一具血肉模糊的屍體倒地。
中醫老人說，這是胡二小姐臨死前的詛咒發作了。
給李三媳婦下葬後，老人擔心波及自家，也不敢收留李三的兒子，將他送到戲班，重學皮影的手藝。
可能李家天生就帶著皮影天賦，李三兒子學藝很快，幾年後就成了戲班裏唯一的皮影藝人，攢夠老婆本，娶了戲班裏一位容貌俏麗雜耍姑娘。
婚後不久，李三兒子也有了兒子，趕到兒子十歲那年，家裏無故失火，李三兒子與媳婦都被燒傷，他媳婦全身上下沒有一塊好皮，李三兒子倒是傷得不重，隻是吸了濃煙，肺裏有了毛病，喉嚨總有咳不盡的痰。
不久之後，李三兒子去人家表演，吃鬆子時卡在嗓子眼裏，怎麼也咳不出來，活活給憋死了。
隻剩李三的孫子照顧被燒成醜八怪的老娘。
這李三的孫子，也就是瞎子李的爺爺，胡二小姐的詛咒到了這一輩才算真正開始，因為李三的兒子是小耗子投胎討報，小耗子原先是胡家下人，胡二小姐不好折騰他太慘。
俗話說窮人的孩子早當家，李三孫子打小照顧老娘，吃了不少苦，為了過上好日子，他在戲班刻苦學藝，年紀輕輕就成了小有名氣的花旦，娶妻生子，而舊社會的戲子沒什麼地位，偏偏又趕上兵荒馬亂的年月，李三孫子扮起女人，柔美中帶一絲陽剛，結果被一個喜好男風的小軍閥看上，搶回家當男寵。
頭開始，李三孫子被折騰的哭天喊地，後來習慣了，他也找到樂趣，就是混在內宅裏，勾搭軍閥的姨太太。
如此過了兩年，他和姨太太醜事暴露，軍閥一怒之下，從四川請來一位巫師，用造畜之術，把李三孫子變成一條大狼狗，送回李家，叫他媳婦和兒子剝皮吃肉。