“股市是風險市場，‘一贏二平七輸’是古今中外股票市場中的正常現象，而且無論熊市還是牛市。‘貪婪和恐懼’兩個惡魔糾纏著每一個股票投資人，如何控製風險是每一個投資人要麵對的第一課題。‘百年大計，安全第一’，想要成為股市贏家，不能靠一時的大盤走牛或天降好運，一定要有持續獲利的技巧和能力，以及回避風險的‘防彈衣’。否則，就將被股市消滅。那麼，如何在股海中暢遊，而不是被它消滅呢？這就要求我們每一次操作都必須擬定計劃，每一次買進前要確定三個價位，即：買入價，止盈價和止損價。如果這個工作沒有做好，嚴禁任何操作！一句話：學習止損並善於止損才是在股市中生存發展的基本前提！”
“張先生，請你講講具體的止損方法。”一位股民提出了要求。
“好的，下麵我就講止損方法。我們通常說的止損無非兩個方麵，一是空間止損，二是時間止損。先說空間位移止損法，它包括四個具體的方法。一是初始止損法。在買進股票前預先設定止損位置，短線可設置在買入價下方的3％或5％處，中線可設置在買入價下方的10％處，一旦股價有效跌破該止損位置，則立即離場。這裏所說的‘有效跌破’，一般是指收盤價格。二是保本止損法。一旦買入後股價迅速上升，則應立即調整初始止損價格，將止損價格上移至保本價格，此法非常適用於T+0操作，T+1效果也不錯。三是動態止損法。一旦股價脫離保本止損價格持續向上，則應該不斷向上推移止損價格的位置，同時觀察盤麵的量價關係。如果量價關係正常，則向下一定比例設好止損繼續持有，若量價關係背離，則應該立即出局。四是趨勢止損法。以某一實戰中行之有效的趨勢線或移動平均線為參考坐標，觀察股價運行，一旦股價有效跌穿該趨勢線或平均線，則立即離場。我說的趨勢線或平均線往往就是支撐位，在這裏，我要著重提醒大家注意，如果你的股票在上升趨勢中，股價突然大幅下滑，且打破了上漲趨勢，距離支撐位還很遠的話，唯一正確的方法就是果斷止損！”
“再說時間周期止損法：我們在買入股票前，要對買入股票設定持有時間，如1天、3天、一星期、兩星期等等，如果買入後持有時間已經到設定期限，但股價沒有發生預期走勢，同時也沒有到達設定的止損位，這時，千萬不要轉換持股的‘時間周期’，立即離場，以免將‘短線投機’變成‘長線投資’，並最終成為‘長期套牢’。”
“另外，還有兩種不常用的方法。一是情緒波動止損法。如果買入股票後，感覺不好，寢食難安，這說明自己認為買入理由不充分或信心不足，必將影響今後的正常操作，故應果斷賣出離場。二是突發事件止損法：如果所買入股票發生重大事件，以至買入理由消失，則應止損離場，以免遭受更大損失。”
講完止損的具體方法，張小山喝了幾口茶．繼續說：“當然，以上止損方法要綜合運用，熟練掌握，不斷完善，才能最終將風險控製到最低程度。最後，我給大家說一點自己入市以來的學習和實盤操作心得，那就是要想在股市中穩定獲利，就要做到準確判斷形勢，密切跟蹤牛股，精選買點，設好止損，嚴守紀律，適時了結，周而複始。如果一個股民能做到這幾點，獲利能力將逐日提高，市場中就會增加一個遊戲高手，股市贏家。股市當中，你想破產的捷徑就是：‘賺就跑，賠就守。’而你不斷強大的法寶則是：‘截斷虧損，讓盈利狂奔！’”
張小山講完後，進入提問環節。曾經在新疆屯河上栽了跟頭的吳山問道：“張老師，您剛才講到趨勢止損法時，先說當股價有效跌穿趨勢線或平均線也就是支撐位時，則立即離場；後來又說如果上升中的股票突然大幅下滑，且打破了上漲趨勢，距離支撐位還很遠的話，唯一正確的方法就是果斷止損。我想問的是，到底要不要等到跌破支撐位再止損呢？”
“你問的這個問題很好。大家知道相對論吧？相對論認為，凡事都是相對的，而不是絕對的。要不要等到股價跌破支撐位再止損也不是絕對的，你如果是在絕對低位買入的，離強支撐位很近，在股價下跌了3％或5％後，雖然理論上滿足了短線止損的條件，但如果沒有破支撐位，而是受到了支撐位的強支撐，就不僅不能止損離場，相反還要伺機加倉；如果破了支撐位，說明這隻股票很可能是一隻問題股，這時就不要僥幸地認為它在低位，說不定它下麵還有地獄，這時就要堅決止損了。這是其一。其二，你如果是在高位買入的，離強支撐位很遠，你站在高山上看不到支撐位，那麼，股價的上升趨勢一旦改變，或者沒有明顯改變，但有了比較強烈的賣出信號，就必須進行止盈或者止損操作，這與你賺了多少或是虧了多少沒有任何關係。這種情況下，就不能等到股價跌破支撐位了，因為到那時，你就要麵臨巨額虧損了。”
回答完提問，張小山笑了笑，說道：“我剛才講的是嚴守止損紀律之外的靈活應變，屬於個人的操盤經驗，一般股票書籍上是沒有的，我也正在向我們的楊滿倉大哥學習。”
聽張小山提到自己，楊滿倉正想說什麼，一位女股民搶先說道：“那就請楊先生給我們講講止盈、止損還有補倉的經驗吧。”
楊滿倉笑著說：“我也正想談談。小山剛才講了不少，講的很好，我要講也是強調一下重點。我要先告訴不願止損的股友這樣一個事實，短線高手並不是隻賺不虧，而是他們在做錯的時候勇於止損保存了實力，得以博取更多的收益。說到如何止盈、止損還有補倉的經驗，重點是上漲找阻力，下跌找支撐，而不是關心你已經賺了多少或是賠了多少。賺20%，50%都不是你賣出股票的理由，唯一的賣股理由是股價運行到了強阻力位了。另外，正如小山講的，高位止損的理由是上升趨勢發生了變化，並且你站在高山上看不到支撐位，而不是跌破支撐位，這與你已經虧了多少沒有任何關係。
說到經驗，我再講四點，不知算不算。一是高位看錯必須嚴格止損，低位看錯應該敢於補倉。二是在實戰中，股價處於高位，後市下跌空間大，獲利機會已消失，即必須止損。三是若股價尚在循環周期的低位和上升通道之中，則應在支撐位處補倉待變。如股價是在下降通道中運動，下方無重要技術支撐時則嚴禁補倉，而隻能果斷斬倉止損。四是股價某日收盤跌破重要技術支撐位，則立即斬倉。”
張小山和楊滿倉在財富夜校上的講課贏得了熱烈的掌聲和喝彩聲，營業部經理王平更是滿意地笑了。