這其中的詐所為何來？深藏其中的邏輯關係又會是什麼？要搞清楚這些問題，涉及到一個股市中投資者無法回避的話題，那就是股價與成交量的關係。
張小山知道，對量價關係的理解自己還遠不如老股民楊滿倉，何不趁現在尚未開盤向其請教一番，既提高自己的投資水平，又搞清楚萬科A 放量下跌的秘密呢。
主意既定，張小山抬頭說道：“萬科A 近段時間的量價比較複雜。我在想，一隻股票的量價關係無非有四種，那就是放量上攻或者縮量上攻，以及放量下跌或者縮量下跌，那麼，它們的背後真相到底是什麼呢？大哥，你能講一講嗎？”
楊滿倉當然願意講解，因為一者可以體現自己的價值，二者他非常樂意幫助張小山，也十分樂意看到張小山能夠不斷進步。他心裏清楚，張小山的進步對小團隊、對自己，甚至於對社會都是有好處的。
喝了一口茶，楊滿倉清了清喉嚨的同時也理了一下思路，然後說：“你說的不錯，這四種現象確實是股市常見的量價關係，而且散戶對它們的理解和喜愛程度往往不一樣。比如散戶普遍喜歡放量上攻，而最忌諱放量下跌，我也一樣。但是表麵現象的背後總有其深層的本質問題。四種方式背後，機構主力和散戶們都會有什麼動作呢？我們來逐一分析一下。首先說放量上攻，這是散戶們最喜歡看到的景象，手中有股票的散戶會欣喜若狂，手中沒有股票的散戶會按捺不住。成交量大，不僅意味買方多，而且賣方也多。放量上攻，如果正常的話，多是下列情況：一是突發利好，促使機構主力放量拉抬建倉。以超跌個股出現突發利好為例，此前，該個股持續無量下跌，場內資金普遍達成共識，就是賣出股票，但苦於沒有承接盤，所以量很小，但是，遇到突然利好，機構主力為了搶籌，而不惜重金，甚至放量漲停。因為前期，資金達成空頭共識，散戶和機構多以做空為主，突然有資金來給空頭解套，空頭自然欣喜若狂，大肆賣出，造成了放量上攻。還有上升途中出現突然利好。雖然此時，機構主力高控盤，但也存在一定的分歧，畢竟低位的機構主力獲利豐厚。但是，個股在拉高過程中，又有新的利好，引來其他機構主力紛紛追漲建倉，底部建倉的機構主力，趁機大肆賣出，倒給新建倉的機構主力，造成了放量上攻。總體而言，正常的放量上攻，多是由利好消息造成的。”
“世上的事很怪，有正常就會有不正常。”楊滿倉喝了一口茶，繼續說道：“我再說幾種不正常的放量上攻：一是機構主力之間對倒拉抬，吸引散戶跟風盤。這種放量上攻多是機構群之間的自賣自買，這需要機構群利益一致，而且已經高度控盤，自賣自買雖然使股價提高，但是自己的持倉成本仍然沒有提高，因為有散戶跟風盤介入，雖然股價提高，但是機構主力持倉量卻是逐步減少的。一旦時機成熟，機構群會用最後的一小部分籌碼，凶狠砸盤，在高位突然放量下跌，套牢散戶。二是放量上攻後出貨。機構主力高度持倉的股票，機構會先讓股票放量上攻，放量也是為了再吸一點籌碼，並且放量上攻到一定價位後，因機構高度持倉，機構不下賣單，所以盤麵上，委賣盤很少。放量上攻，並且委賣盤很少，這很容易吸引散戶的眼球，因為放量上攻說明機構主力實力強，委賣盤少，說明壓力很小，這種股票確實容易漲停，但是，還有另一種情況，就是放量拉升後，委賣盤也少，但股價就是上不去，並且換手率很高，甚至10%以上，這就是一種放量上攻後的出貨表現，這類股票通常在尾盤跳水。這種走勢有時也會成為很多機構洗盤的方法，拉高後，自己不再吃貨，而是讓散戶根據大盤的走勢自由換手，洗掉低位成本的散戶，而讓新進散戶成本提高。判斷是放量上攻後出貨，還是利用這種走勢洗盤，主要看這個股票的基本麵是否有利好或利空和換手率的高低。不正常的放量上攻，基本的原因有兩種，其一是有潛在的利空消息，主力故意做出漂亮的K線形態而出貨，其二是主力高控盤後，沒有利空，單純的拉高出貨。這兩者的基本目的都是為了設置誘多陷阱。”
“再說縮量上攻。放量上攻可以說即有好事，但也可能有壞事，製造放量上攻的機構，持倉量都不是很大，活動資金也不是很多，可以說是靠杠杆效應完成的，就是自己帶頭，吸引跟風。製造縮量上攻的機構主力實力往往都比較強，最起碼可以說是高度控盤，並且有大量活動資金。縮量上攻的機構主力，最少要控製該股60%以上的流通盤，並且用自己大量的活動資金大肆的拉高股價，因為自身高控盤，自由活動的流通盤很小，在拉抬過程中的拋壓同樣會很小。但是，縮量上攻的缺點就是離階段頂部不遠了，原因是機構該出貨了。縮量上攻一段時間後，股價遠離機構主力的建倉成本區，並發現有大量跟風盤在委買處排隊，高控盤的機構主力就要開始出貨了，縮量上攻的最終目的是拉高出貨，但是，縮量上攻的持續時間往往比放量上攻的持續時間長。追放量上攻的股票，可能追上後，第二天就持續下跌；追縮量上攻的股票，可能還會吃到獲利最豐厚的一段。”
張小山認真聽著，因為晚上他還要邊回憶邊補記筆記。楊滿倉當然知道他的這個學習特點，特意放慢了講解深度：“下麵說第三個量價關係：放量下跌。放量上攻有其可怕的一麵，放量下跌也有其可喜的一麵。任何事物都有其兩麵性，不能隻憑想象，孤立的一麵而論。把辯證法運用到炒股投資中，必然會有很大的好處。放量下跌是可怕，還是可喜，還是要看技術麵，基本麵，政策麵和消息麵的因素。基本因素是基本麵和政策麵，直接因素是技術麵和消息麵。最可怕的放量下跌就是四大麵利空，也就是基本麵利空、政策麵利空、技術麵利空、消息麵利空導致的大盤和股票的持續放量下跌。比如**控股7月17日的走勢，該股受到利空消息影響，基本麵存在大量不確定因素，並且該股連續上攻，獲利盤豐厚，技術麵調整壓力很大，三股利空加在一起，導致了17日的放巨量大跌。這裏還需要說一點，各種利空因素引起的放量下跌，雖然量大，但是很少跌停，因為機構主力不但在猛拋，而且還在少量的買，以保證股票不跌停，大單封跌停的股票，散戶們是不喜歡追的。而在沒有多少真正利空的情況下，主力卻往往會借機以跌停方式洗盤。他這樣做的目的有兩個，一是以跌停來恐嚇膽小的散戶，讓他們在恐慌中 交出手中的籌碼；二是利用散戶的恐懼心理以及不喜歡買跌停板股票的心理，以保證打壓下來的籌碼不至於過多地流入散戶的手中。關於這個問題我們今天就不多談了，現在把話說回來，與多種利空造成的放量下跌相反的是，有兩種放量下跌，不但不可怕，甚至還是可喜的。一種是在基本麵和政策麵利好，消息麵沒有利空，但是技術麵調整壓力很大的時候的放量下跌。這種下跌可以說是連續逼空上攻後，來個徹底大洗盤。可以讓獲利散戶出局，讓新進散戶提高成本，機構主力自身也可以積極買入股票，以擴大持倉量。這種放量下跌就是一種可喜的走勢，應該積極介入。此類放量下跌的特征是：基本麵，消息麵，政策麵沒有利空，甚至是利好，隻是技術上有調整壓力，並且，下跌時，不會跌破重要的技術支撐位，保持鎖倉散戶的信心。還有一種是本來就沒有怎麼上漲時的放量下跌，這種情況往往是因為主力資金相中了某一隻有利好的股票，但這隻票的籌碼又絕大部分在散戶和其他小機構手中，而且股票的盤子又大，放量上攻收集籌碼的話代價很大。這種情況下，主力就會選擇故意砸盤，引發破位下跌，製造恐慌以洗盤吸籌。於是，散戶的恐慌出逃和主力的借機吸籌，就造成了下跌放量的現象。這當然也是一種可喜的現象，為什麼呢？主力資金吸籌的最終目的當然是拉升獲利啊！如果我們大膽跟進，豈不是等著坐轎嗎？”