動物疫苗的絕代雙驕
商業觀察
作者：凱恩斯
未來幾年動物疫苗行業存在著更大的機會，有望跑贏未來的通脹。
A股創業板從585點漲到了2000點，指數漲了接近4倍，時間跨度長達2年多，可以說是一輪波瀾壯闊的新興產業的大牛市，誕生了無數的大牛股。
由於市場的資金都在瘋狂追捧新興產業，導致傳統的釀酒食品，日用消費，醫藥行業遠遠落後於大盤指數。那麼這些落後於創業板指數的行業中，還有投資機會嗎？答案是有的。
就在新興產業的狂躁中，金宇集團（600201.SH）從2013年初到現在上漲了五倍，漲幅不但超過了創業板指數，而且超過了大多數的創業板股票。至今都沒有停止上漲的跡象。
金宇集團為什麼能夠獨立於指數，持續上漲呢？核心就在於金宇集團業績的持續增長。近年來，公司研發出了新的動物疫苗——口蹄疫生物疫苗，確保了利潤的大幅持續增長。筆者認為，隨著政府不斷動用貨幣政策、降準和降息，通脹周期拐點將很快到來，而中國的豬肉周期決定了通脹周期。所以我們重點挖掘了動物疫苗行業的投資機會。其中，金宇集團和瑞普生物最值得關注。
金宇集團：公司主營生物製藥，是國內首家采用懸浮培養和純化濃縮技術生產豬、牛口蹄疫疫苗的廠商，擁有獸用疫苗國家工程實驗室和國家認定的企業技術中心，成為動物疫苗行業研發的製高點和技術創新平台。
2015年1月15日公告，公司全資子公司揚州優邦獲得兩項新獸藥證書，新獸藥證書的取得將進一步豐富公司疫苗產品結構，形成畜用（豬、牛、羊）、禽用（雞、鴨、鵝）多係列產品線。公司未來新產品一旦放量，盈利保持高速增長依然可以期待。
瑞普生物：公司是集獸用生物製品和獸用製劑研發、生產、銷售和技術服務於一體的高新技術企業。目前，公司在活疫苗耐熱保護技術、滅活疫苗超濾濃縮技術、疫苗毒株選育、免疫增強劑和藥物新劑型等多個技術領域保持國內領先地位。活疫苗耐熱保護技術、活疫苗免疫增強型稀釋液技術打破跨國公司長達20多年的技術壟斷。
隨著央行貨幣政策的轉向寬鬆，豬肉價格將出現企穩反彈。瑞普生物在研家畜產品豐富，豬傳染性胃腸炎、豬流行性腹瀉二聯活疫苗、仔豬副傷寒耐熱保護劑活疫苗、豬支原體肺炎滅活疫苗等新產品有望在2015年逐步上市推廣。
新產品的上市，會明顯增加公司2015年的業績。公司2014年的業績已經是曆史最低，2015年將出現業績拐點，淨利潤在2015年有望增長超過100%，甚至有券商研報給出2015年每股收益0.4元，利潤增長280%的預測。按照這個預測業績，公司目前的動態市盈率不到30倍，在創業板整體已經75倍的情況下，公司估值明顯被低估。