美元指數上漲 看各行業反應
大道
美元指數上漲,說明美元與其他貨幣的的比價上漲,也就是說美元升值,國際上主要的商品都是以美元計價,所以所對應的商品價格應該下跌的。美元指數上漲對各行各業究竟有哪些影響呢?
國際市場:
黃金白銀:
美元漲 黃金就跌,美元跌 黃金就漲
每每談起美元指數,貴金屬,尤其是黃金和白銀都是必談標的之一。
美元指數的高低主要取決於美國的貨幣發行量,而貨幣發行量主要由美國經濟形勢的好壞決定。如果美國經濟形勢好,美國就不會增發貨幣,也不會推行量化寬鬆政策。黃金有避險屬性,美元指數如果上漲,以美元計價的資產價值比較高,黃金的避險功能就沒有那麼明顯。因此,在供求關係不變的情況下,美元指數走強,走強的美元指數會對黃金以及白銀的價格造成打壓,黃金及白銀價格就會下跌。
美元是國際黃金市場上的標價貨幣,因而與金價呈現負相關關係,假設金價本身價值未有變動,美元上漲,黃金在價格上就表現為下跌。在數量關係上,美元波動1%,黃金的波動幅度大約在2.14%。美元與黃金的負相關關係大概維持在80%左右,也就是說,在80%的時間裏,黃金的價格與美元是負相關的關係,而在其餘時間中,這種負相關的關係被打破,有可能出現同向波動。
美元作為世界標準貨幣,在世界主要黃金市場的黃金都是以美元報價的,因此,各國央行若減少黃金儲備,就要相應增加美元儲備,也就是說,美元漲,黃金就跌;美元跌,黃金就漲。美元指數上漲導致美元升值,以至於黃金價格下跌,這會影響到金商的開采積極性,繼而影響黃金的供給。
石油:
美元升值意味著石油更加便宜
由於國家的運轉暫時都脫離不了原油,而原油又被少數國家所控製,所以油價往往由於人為的原因出現劇烈波動。為了應對油價高漲時購買原油帶來的困難,石油需求國就需要保留大量的美元。通過這種方式,美國成功把印好的鈔票輸送到國外,並換取了實實在在的物品。此時,美國開始有意讓美元貶值,持有大量美元的國家慌了,於是大量美元通過購買美國國債的形式又重新流回美國。
國際石油價格的波動和美元的動向密不可分,美元的表現也就成為國際油價的晴雨表。油價的漲落一方麵反映了世界石油供求關係,另一方麵也反映出美元彙率的變化,美元彙率變化也因此對國際油價產生一定的影響。國際石油價格與美元走勢之間存在較長期的負相關關係,這主要是由於世界主要石油現貨與期貨市場的價格都以美元標價的緣故。
原油價格和美元指數呈現出一定程度的此消彼長的負相關關係,但短期內也可能出現漲跌同步的正相關。美元指數是原油價格波動的原因,這意味著作為石油的定價貨幣,美元升值意味著石油更加便宜;美元貶值,意味著石油越來越昂貴。
在2001年10月以前,國際油價和美元指數的長期關係不夠穩定,兩者之間沒有明顯的因果關係。但是,2001年10月之後,國際油價和美元指數之間存在協整關係,兩者之間也體現出一定的因果關係,而且在大多數情況下,美元指數都是領先國際油價的。由於在全球經濟不景氣時美元往往成為資金的避風港;反過來,當全球經濟繁榮時,資金將大量流入商品期貨市場和股市。所以,在某種程度上,美元指數是大宗商品和股市的反向指標,而且隨著對衝基金的發展壯大增強了美元指數與大宗商品和股市的負相關性,而石油又是大宗商品之首。
零售業:
美元升值對美國國內零售商造成壓力
在美元指數上漲的時候,對美國國內零售商造成極大影響。
第二季度財報顯示,沃爾瑪同店銷售額同比持平,營業收入總計1201.3億美元,同比增長2.8%,並略超市場預期的1190.1億美元;淨利潤為40.9億美元,同比小幅上漲0.6%。但其也對全年業績進行調降,將2014財年每股收益預期從之前的5.10-5.45美元調降至4.90-5.15美元。
除了沃爾瑪,美國其他大型零售企業,如梅西百貨、西爾斯以及塔吉特等業績也均表現萎靡。其中梅西百貨的營業收入、淨利潤以及每股收益都低於市場預期,並將其2014財年銷售預期由同比增長2.5%—3%下調至1.5%—2%,遠低於市場預期的2.4%。
而塔吉特盈利同比下滑62%,由去年同期的6.11億美元降至2.34億美元。同時,塔吉特也將全年每股盈利預期從此前的3.60—3.90美元下調至3.10—3.30美元。
為何會出現如此反常現象?
首先,美元升值將對美國國內出口商產生壓力,而對進口商算是一種利好,因為進口商品價格會出現下滑。其次,經濟複蘇以及美元升值將推動美國國內消費者赴境外旅遊、消費的意願,這也將對美國國內的零售商造成壓力。
互聯網: