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黃金走勢：看好還是看空？
黃金價格自2011年起，展開了回調，整體在1500-1800美元每盎司的大區間內運行。
2013年4月12日開始，金價大幅下跌，跌幅高達11.3%，從1568美元每盎司，跌至1391（5月27日）美元每盎司。
近期暴跌究竟為何？
全球宏觀經濟環境因素是造成金價暴跌的主要原因。
渣打銀行（中國）個人銀行財富企劃部首席投資總監梁大偉表示，經濟複蘇是今年各國的主基調，這將導致全球避險需求有所降溫。
經濟學家劉軍洛認為，美國經濟增長已經恢複到比較正常的水平，同時，美國企業的現金儲備創下曆史新高，由於美國財政政策從擴張性財政政策轉向中性財政政策，全球的資本套利模式逐漸利於美元指數的上漲，因此黃金價格將持續走低。
曆史上第一次黃金危機
1960年10月30日，由於全球市場大規模拋售美元、搶購黃金，曆史上第一次黃金危機引爆。
1963年7月，為了搶救貶值的美元，肯尼迪政府實施利息平衡稅，對在美國資本市場籌資的外國借款人加征約1%的利息，並於1965年擴大到銀行貸款。然而，這些措施僅僅暫時刺激了歐洲美元市場，美國的國際收支賬戶卻仍然在加速惡化。
誰損失慘重？
4月12日，黃金暴跌4.1%，使最有名的黃金支持者——對衝基金經理約翰·鮑爾森的黃金投資損失3.28億美元。另外，按照去年年底鮑爾森的黃金股票持倉來看，他在4月12日當天的黃金股票虧損為6200萬美元。
在紐約聯邦儲備銀行位於曼哈頓的金庫裏，存有50萬根金條，是世界上最大的黃金儲備。與金價達到峰值時相比，金庫裏黃金價值已下跌約750億美元。
金價牛熊之辯
牛市沒有結束
魯比尼（美國經濟學家）：黃金牛市沒完，還沒蘋果跌得多
看一下以往記錄就會知道，金價現在比2011年9月的高點低21%。然而，和去年的高點相比，蘋果股價已跌了39%。同時，標普並沒有比2007年10月的巔峰期高出1%。同一期間，黃金上漲了100%。標普比2000年3月的高位超出2%，這個期間，黃金漲幅442%。所以，拋售是令人開心的，它會帶來大低潮，和一個很好的切入點。黃金的基本麵完好無損，牛市沒有結束。
約翰·鮑爾森（對衝基金經理）：從長期來看，黃金將繼續增值
未來5年裏，黃金將是解決對衝通脹和貨幣貶值最好的方式。鮑爾森的公司從2009年開始投資黃金，那時的黃金成本價是900美元。目前，公司依舊看好黃金後市表現。由於政府往經濟建設中注入資金，從長期來看，黃金將繼續增值。
熊市已經來臨
羅傑斯（大宗商品和外彙投資家）：擔憂印鈔太多會終結牛市
美國不會在短期內大幅調整貨幣寬鬆路線。對於金價，羅傑斯改變了以往“一路看多”的態度。羅傑斯對媒體表示，鈔票印太多，對每個人來說都是壞事，如果美國聯邦儲備局主席伯南克一直沒有停止印鈔，黃金12年牛市就會麵臨終結的可能。
高盛集團（投資銀行和證券公司）：金價2014年跌至1270美元
美國經濟增長加速，將超過趨勢水平，提振美國真實利率。因此，高盛下調以美元計價的黃金價格預期。分析師達明·庫爾瓦蘭和傑弗裏·柯裏認為：“持倉黃金的確定感正在迅速消退。”報告把黃金2013年和2014年目標價分別下調至每盎司1450美元和每盎司1270美元。
金價慘跌，焉知非福？
摩根士丹利投資管理分析師Ruchir Sharma指出，黃金價格和石油價格的高漲熱潮落幕，意味著世界經濟正在回歸正常軌道。
新興市場對於原物料的巨大需求，使得有限的資源變得更加珍貴，從而形成一種天然資源價格將繼續上升的勢態。
但是，商品價格過高對於全球經濟並無益處，不僅會壓迫窮人和中產階級，更將拖累工業世界的成長腳步。
在基礎經濟學理論下，價格提高必將削減需求。Sharma指出，這就是世界經濟“正常循環”的一部分，並非所謂超級周期。在過去的200年間，商品平均價格皆以可預期的模式浮動：10年上漲，20年下跌。
若這個200年的周期持續下去，當前經濟環境正適逢商品價格長期下跌模式，一跌可能就是20年。（支點雜誌2013年6月刊）