在資本開支方麵，不同的公司有不同的需求。很多公司為了能保持行業中的龍頭地位，必須大量投入資本開支。如果一家公司連續幾年都維持著高額的資本投入，這必將嚴重影響公司的利潤。巴菲特說過，這就是他不投資通訊類企業的原因，因為通訊類的企業需要巨額資本開支用於建設室外通信網絡，這將嚴重阻礙了其長期經濟發展前景。通常情況下，一個具有持續競爭優勢的公司為了維持正常經營，其淨收益中用於資本開支的比例比那些沒有競爭優勢的公司要小得多。比如巴菲特一直鍾愛的可口可樂，在過去的10幾年裏的資本開支也在20%以下，同樣，穆迪公司更低，接近5%。
同樣，一個公司在不同的發展階段對資本開支的需求也不一樣。一般來說，在企業生產經營的開創階段，需要大量資金購進固定資產，隨著公司發展戰略的調整也可能麵臨固定資產的大量投入。這些資本開支將占用企業大量的資金，減少了企業的利潤。
我們可以簡單地將公司10年來的累計資本開支與該公司同期的累積淨利潤進行比較，我們之所以分析10年的數據，是因為隻有這樣才能真實地反映公司的長期發展前景，幫助我們判斷公司的最終走向。經驗告訴我們，那些好公司，其資本開支占淨利潤的比率都非常小。這個非常好理解，我們都知道固定資產的周轉速度很慢，如果一個公司的大部分利潤都用於固定資產之類的開支，那麼具有高周轉速度的流動資產投資量就被縮少，這會嚴重影響了企業的資產運營效果，影響公司盈利能力是不言而喻的。那麼，保持多高的資本開支比例的公司才是我們要考慮的範圍呢？你問巴菲特，他肯定告訴你：當然是越低越好了！下麵看看股神的經驗是什麼。
巴菲特發現，如果一家公司將淨利潤用於資本開支的比例一直保持在50%之下，那麼你可以把它列入具有持續競爭優勢公司的候選者名單。如果該比例保持低於25%的水平，那這家公司就很可能具有與之有利的持續性競爭優勢。所以，要想讓企業富起來，具有巴菲特所需要的持續競爭優勢，就得關注資本支出，盡量減少它。
巴菲特曾舉了他最鍾愛的可口可樂公司，在過去的10年每股收益總計賺取了20.21美元的利潤，而同期內每股隻使用4.01美元（也就是總利潤的19%）用於資本開支。穆迪公司也是巴老最愛，同樣在過去10年每股收益總計賺取了14.24美元的利潤，但隻使用了微不足道的0.84美元（也就是總利潤的5%）用於資本開支。