5.信息披露要求。中小企業私募債的信息披露的要求明顯少於公司債，投資者可以根據自身需求要求在募集說明書中進行約定，定期財務報告不是必須披露的事項，相關評級、擔保和財務狀況均沒有強製要求披露。而公司債的披露較為嚴格，內容相對翔實，對於擔保事項、評級報告及跟蹤評級的安排、定期財務會計報告等都必須披露，並且還規定了定期報告中的內容。
三、中小企業私募債的發展展望
1.中小企業私募債試點發行初期資質可能較好。我國傳統的信用債市場，從未發生實質性的違約，這主要是因發債主體整體資質較高，以國有企業為主、實力民企為輔，政府有一些維穩要求以及政府信用的影響，非市場化特征明顯。而中小企業私募債，試點初期就明確市場化方向，發債主體以民營企業為主，發行門檻明顯偏低，高風險、高收益的特征非常明顯。而采用備案製，也是希望用市場化的方式來鼓勵私募債的發展。發行初期投資者教育就強調了私募債違約風險較大。目前，在私募債發行初級階段，還處於吸引和培育投資者和發現者群體的階段，供給還沒有放量，發債主體的資質經過篩選還不會太差，從主承銷商的角度來看，市場化發行意味著其要承擔風險把關的責任，投資則又是券商的長期合作客戶，主承銷商勢必會嚴格審核，保證發債主體的資質。但長期來看，承銷商擴容，市場競爭加劇，發債主體資質將下降，出現違約不可避免，對於投資者而言，提高信用風險意識和債券定價能力是必須的。
2.相關配套製度待完善。中心企業私募債推出後遲早會出現違約事件，像美國，違約的方式會有很多種，債務展期、部分償還、破產清算等等。而目前我們相應的違約處理機製還未明確，所以相關部門應及時出台相應政策和製度以及可操作性規則，保護投資者利益，保障私募債的市場化發展。比如，私募債的投資者較分散，維權行動會非常困難，該如何維權？違約後主承銷商要承擔什麼樣的責任等。這些不確定性因素將困擾並影響到中小企業私募債的長遠發展。對於監管層，按照放鬆管製的理念，需要市場創新並控製自身風險，如何營銷吸引大型機構投資者入場，滿足特殊類需求者發債，諸如並購債券、機構債券該如何發展，都需要市場主體的努力。監管層應考慮行業性、係統性的風險該如何防範，考慮違約發生時的債務重組、破產清算、清償程序等法律法規的完善。
3.發行主體和投資者皆有待培育。對於發現主體而言，私募債的發行與傳統的商業銀行放貸、信托公司融資都比較類似，隻是發行人門檻更低，融資成本整體上應該有所下降。與目前江浙地區比較發達的民間融資相比，發債主體更加透明，又有承銷商、專業中介服務機構參與，中小企業私募債有望實現部分標準化、公開化、透明化，將大大降低所有參與者的交易成本，提高金融資源的配置效率。
對於投資者來說，在當前大資產管理的趨勢下，券商係、信托係、銀行係、基金係都有動力大力拓展這一投資領域，以期向客戶提供更加豐富的理財產品。因為要培育機構投資者，提高風險控製和定價的能力。
參考文獻：
[1]上海證券交易所中小企業私募債業務試點辦法.
[2]公司債發行試點辦法（中國證監會第49號）.
[3]深圳證券交易所中小企業私募債券業務試點辦法.
[4]深圳證券交易所中小企業私募債券試點業務指南.