長期投資或波段操作，廣義來說，都是一種投資的形式，長期投資，是指投資者不是每日或經常買賣股票，而是買進股票後持有數月或數年後才賣出。長期投資看的是公司的價值和成長，主要是依據價值投資理念以基本麵分析來決定是否買賣某家公司的股票。波段操作，是指投資者每天或每周都交易股票。甚至有人在股票每分鍾的賣方要價和買方出價的小差價之間尋求利潤。這些人每天進出股市好幾十次，甚至上百次。而有些人每天進出股市好幾次，可能是交易一種股票或幾種股票，人們稱這種人為即日交易者。另外一種人每日或幾日進出股市交易股票，人們稱這種人為數日交易者。以上提到的三種交易者，我們統稱為波段投資者。
無論是在牛市還是熊市，長期投資經常是一些分析師嘴邊出現頻率很高的一個詞。世界股神巴菲特的投資理念便是堅持價值投資和長期投資。這些關於長期投資的觀念，讓很多投資者無所適從，特別是在現階段股市低迷的情況下，長期投資似乎成為那些被深度套牢的投資者繼續留在市場中的最後一絲希望。
不可否認，過度頻繁的波段操作和買賣投資產品，無論是基金還是股票，都是中小投資者無法分享國內資本市場高增長的一個重要原因。而投資大師巴菲特也的確憑借價值投資和長期投資的理念，創造了股市投資收益神話。
但事實上，如果隻看表麵意思，不理解長期投資的本質，盲目的堅持所謂的長期投資，實際上也並不能給投資者帶來多大的好處。如果不幸趕上像2008年金融危機一樣的經濟蕭條，投資者更是會血本無歸。
張先生2007年7月開始初步涉及股票投資。初入股市時，他就告誡自己要像投資大師巴菲特那樣堅持長期投資。在開始的幾個月中，長期投資的確讓他嚐到了價值投資的甜頭。盡管剛開始的時候的確很難堅持，看著自己的投資收益減少，的確讓人惴惴不安。但從7月到10月，滬市衝破6000點的時候，整個市場雖然有幾次回調但總的趨勢還是上揚的。
然而，市場往往讓人始料未及。正當人們滿懷信心地期待著股指借著舉辦奧運會的機會衝向8000點乃至10000點時，次貸危機這隻蝴蝶在大洋彼岸的美國扇動翅膀，它掀起的金融海嘯影響了全世界，中國股市也不例外。股指從6000多點直瀉而下，出現了一波深度回調。但麵對回調的恐慌，長期投資的理念讓張先生堅持了下來。一直到2008年1月，當滬市重返5500點時，張先生還是慶幸自己堅持長期投資的理念是正確的。
盡管當時國內經濟的整個形勢已經趨於灰暗，CPI的連續上漲、存貸款利率的不斷上調都給經濟持續增長帶來了揮之不去的陰霾。而世界經濟方麵，美國的次貸危機也已經逐步擴散加深，整個世界經濟都籠罩在一片蕭條的陰影中。但對價值投資理念的片麵理解使張先生沒有冷靜地思考此時的經濟大環境，一味地以為隻要自己堅持長期投資就一定會獲利不菲。但隨後而來的滬深兩市一瀉千裏讓張先生深度套牢。