市場麵是指市場供求狀況、市場品種結構以及投資者結構等因素,市場麵的變化會對股價產生一定的影響。
1.供求狀況對股價的影響
股票價格是由市場供求關係決定的,也就是由具體的買賣價格來決定。如果證券市場提供的投資回報較高,並且高到足以彌補證券市場的風險時,人們會將放在證券市場外的資金投入到證券市場,在這種情況下,較多的資金追逐相對較少的股票,股票價格以及股票指數就會上漲。相反情況下,股票價格和股票指數就會下跌。
影響股票供求關係的因素很多,主要是經濟大環境的影響,其中包括政治因素和經濟因素兩方麵。自2008年金融危機以來,世界各國對經濟的幹預趨於頻繁,股市不僅僅體現經濟,同時也體現政策對經濟的扶持。當經濟發展前景樂觀,有政策扶持時,股市呈上升趨勢,人們都願意將多餘資金投入股市獲利,股價自然上漲。而當經濟不景氣,股價自然下跌。
2.證券市場品種結構對股價的影響
證券市場的品種結構主要指的是證券市場的構成及其各部分之間的量比關係。它對股價的影響主要體現在以下幾個方麵:
(1)交易因素
一些大額的股票交易會影響股價變動。比如公司管理層出於個人原因需要在市場上賣出部分股票,基金經理因為有持有人要大量贖回而不得不賣出股票。這些交易背後的決策依據都不是由於公司基本麵的改變,而是出於市場的需要,但往往會引發股價的波動。
(2)市場和同類股票的表現
大多數股票的價格都會隨同整個市場或板塊內的其他股票價格的變動而變動。比如在市場突然出現大幅下跌的情況下,即便是那些基本麵依舊良好的公司的股票價格也會遭殃。有研究顯示,股票價格變動的90%都是由市場或板塊的整體變動引發的。
(3)動量
股票價格經常會根據短期的趨勢來做運動,當股價上漲時,它的表現會越來越好,會吸引更多的人參與進來;當股價下跌時,尤其是持續下跌,即便是最堅定的投資者也可能選擇暫時賣出,從而進一步加劇股價下跌。
(4)替代品
股票不是唯一可以投資的品種,市場上還存在著大量可供選擇的其他投資品種,比如房地產、企業債券和國債、期貨等。即便是股票,不同地區的股票市場也存在替代效應。資金基本是固定的,而選擇卻很多,當投資者更傾向於其他投資品種或市場時,股票投資所能爭取到的資金就會降低,股價就會下跌;反之亦然。
基本麵分析要點:
1.市場麵指市場供求狀況、市場品種結構以及投資者心理等因素,市場麵的變化會對股價產生一定的影響。
2.證券市場品種結構對股價的影響主要體現在四個方麵:交易因素、市場和同類股票的表現、動量和替代品。