如果隻要增長的數字，最直接有效的辦法就是投資重工業、基礎設施建設。但是，重工業吸納的就業崗位遠遠少於輕工業。比如，在“廢棄資源和廢舊材料回收加工業”，平均每9萬元投資對應1個就業崗位；而“黑色金屬冶煉及壓延加工業”（比如鋼鐵行業）平均需要155萬元投資方能對應1個就業崗位。但是，2009年1～5月，前者的投資額僅為55億元，而後者卻近1 000億元。2009年前5個月第三產業的投資共有2.9萬億元，主要流向了公共設施、基礎設施建設和房地產業。其中，房地產投資1.2萬億元，鐵路、公路、機場建設等相關投資合計4 180億元；相比之下，對教育和衛生的投資分別僅為937億元和416億元。能夠提供大量就業機會的服務業依然受到種種發展製約，並沒有在緩解就業壓力方麵發揮應有的作用。
重工業優先將加劇就業壓力。過去也不是沒有這樣的教訓。建國初期，我們選擇了優先發展重工業的戰略，重工業占國家投資的比重高達50%以上，而蘇聯的重工業投資所占的比例最高也不過40%。每一億元投資，用在輕工業能創造1.6萬個就業崗位，用在重工業隻能創造5 000個就業崗位。正是產業結構的高度失衡，導致城市就業機會越來越少，最終，甚至到了要上學、要工作年齡的青年人隻能被送到偏僻的農村的地步，這就是“上山下鄉”運動的由來。“文化大革命”期間，約有1 400萬名知識青年上山下鄉，1/10以上的城鎮人口以這種形式被送往農村。
過去，農民工大多在出口部門就業，那麼，保就業是否就意味著要保出口呢？我們注意到，2008年以來，政府加大了出口退稅的力度，這一政策的目標之一就是通過保出口實現保就業。我的同事姚枝仲和田豐作了相關的測算，初步的結論是，通過出口退稅政策提供就業崗位的效果並不令人樂觀。出口退稅率提高，能夠降低出口商品的價格；出口商品的價格降低，能夠促進出口的增長；出口增長能拉動經濟增長；經濟增長能帶動就業增長。
這樣的推理在邏輯上是沒有問題的，遺憾的是，中國出口商品的價格彈性太小，出口價格每下降1%，出口收入隻會上升0.46%。中國的就業彈性太小，2007年中國的就業彈性隻有0.04，即GDP增長一個百分點，勞動力的增長率隻有0.04％。這樣算下來，如果按照財政部預算，2009年出口退稅總額為6 708億元，大約能增加38萬人的就業；如果2009年出口退稅總額為8 000億元，大約能增加45萬人就業。這意味著，為了保住一個出口部門的就業崗位，我們要花大約170萬～200萬元參見：姚枝仲、田豐，《出口退稅率調整對中國就業的影響》，中國社會科學院世界經濟與政治研究所工作論文。，但實際上，農民工一年的工資不過2萬元！
保增長、促就業、調結構。本來是有9個字，到了一些地方官員那裏，就爽快地縮寫成“保增長”3個字了。被刪減的不僅僅是潛在的就業機會，對民生的關心也被輕易地忽視了。如果我們實現的增長是“沒有就業的增長”，那麼上報的政績就是得不到民心的政績。
中國經濟，留下來補課
從2009年的情況來看，中國經濟這個考生至少在一門課程上取得了非常優異的成績：2009年中國的GDP增長率達到8.7%。這個分數跟過去相比可能並不算高。過去20多年，中國的年均GDP增長率達到了9.5%左右，而在過去幾年，甚至一度衝高到12%。不過，不要忘了，考試的分數是會隨著考題的難易程度變化的。過去題目容易，人人成績都好，我們必須考100分才能得全班第一。現在考的是奧數題，大家都不及格，我們能夠考到六七十分，就能把別人通通比下去。在全球金融危機之後，全球經濟一片低迷，隻有中國經濟仍然保持著高速增長，我們還是全班第一。
但是，中國經濟並不是一個好學生，他偏科偏得很嚴重。2009年，中央政府定的政策基調是：保增長、調結構、保就業、促民生。這一年，中國經濟在GDP增長這一科超水平發揮。原定的目標是“保8％”，2009年超額完成了任務。但是，在其他三門課的考試中，中國經濟的成績卻並不盡如人意。
先說就業。隨著中國經濟的強勁反彈，就業形勢似乎有改善的跡象。我們在廣東等地調研的時候發現，有些地方又出現了“民工荒”，但這可能是一種假象。當前有些出口企業之所以難以招到工人，一個原因是它們收到的都是短期的訂單，所以需要的是短期的工人，而工人不願意接受短期的工作。2009年隨著房地產投資的增長，可能會有更多的農民工返回城市，但如果房價上漲難以持續，這可能為下一輪農民工失業埋下禍根。大學生的就業形勢在未來將會繼續惡化，而學生是社會最不穩定的群體之一。失業問題不改善，居民的收入就不會增加。2009年盡管經濟增長很快，但是居民可支配收入增長率卻在下降，而且收入分配繼續惡化，企業利潤所占比例在增加，居民收入所占比例在萎縮，富者愈富，貧者愈貧。