洶湧的國際資本流動對迪拜來說是洪水，對中國來說也一樣。我們注意到，2009年對人民幣升值的預期再度升溫，大量熱錢悄然流入中國。目前，在全球處於接近於零的超低利率時代，各國央行從瓶子裏麵放出了魔鬼，現在他們開始頭疼如何把魔鬼裝回去。這是應該加強資本管製，紮牢籬笆的時候，而不是迎接“客人”的時候。每一個新興市場，在翻手為雲、覆手為雨的國際資本麵前，都是難以保護自己的獵物。監管和遏製國際資本流動，本應是現行的國際貨幣體係的職責。遺憾的是，在美國金融危機爆發之前，國際貨幣基金組織對即將到來的危機沒有發布任何警報，在美國金融危機爆發之後，國際貨幣基金組織對伺機而動的國際遊資也毫無警惕，這是現行國際貨幣體係的失職和恥辱。在這種沒有外援的情況下，我們需要自己保護自己。就像防範H1N1流感病毒一樣，自己勤洗手是不夠的，還要把牢每一個病毒可能入侵的關口，對於潛在的帶菌者，必須隔離。
解讀美聯儲救市政策
金融危機爆發之後，美國實施了各種救市政策。有些措施是直接針對出問題的金融機構的，如對美國國際集團（AIG）、花旗銀行等的救助，也有一些措施是對金融市場加強監管，或者是修改過去的監管條例，如對“賣空”的限製，對按市定價（marktomarket）會計準則的修改等，但對美國經濟影響最為深遠的主要是擴張性的財政和貨幣政策。
從財政政策來看，2009年2月13日小布什仍然在任時，美國就推出了1 680億美元的經濟刺激計劃。奧巴馬上台之後，又增加了7 000多億美元的資金，這些資金一是用來減稅，二是用來增加投資，包括對基礎設施投資、對新產業的扶持、幫助貸款人再融資等。
另外，聯邦存款保險公司提高存款保險的上限，提高擔保水平，也是為了給消費者提供更多的存款安全，減少恐慌。美國財政部還有一個解決不良資產的計劃（TARP，Troubled Asset Relief Program），允許一些出問題的機構向美國財政部發行優先股和認股權證，最低規模是加權風險資本的1%，最高不超過3%，這實際上是通過注資來補充金融機構的資本金。美國財政部長蓋特納還推出了“公私合營”的政策，通過引入私人資本，讓私人資本參與購買金融機構的不良資產。
從貨幣政策來說，美聯儲從2008年以來就一直在降低利率，包括聯邦的基金利率、再貼現率、銀行同業間拆借利率，現在已經沒有進一步降息的空間。美聯儲聲明，將在非常長的時間內保持零利率。當利率傳導政策失靈後，美聯儲采取了數量寬鬆政策，即改變美聯儲資產負債表的規模或結構，試圖對金融市場和經濟活動產生影響。而這主要是通過三類措施實現的：第一類是向商業銀行提供流動性，但出問題的不僅僅是商業銀行，還包括貨幣市場、衍生品市場等。第二類措施是向其他金融市場提供流動性，比如購買商業票據，實際上是為了救貨幣市場。通過定期拍賣工具（TAF），美聯儲購買了一些ABS（Assetbacked Security，資產抵押證券，一種證券化資產）和汽車、住房等貸款的證券，購買的時候是以低於市場的價格買進的，這是為了解決其他金融市場出現的問題。第三類措施是購買長期國債和一些長期證券。美聯儲在2009年3月宣布要購買2～10年的長期國債，同時購買期限較長的MBS和ABS。這將會改變美聯儲資產負債表的結構。原來美聯儲持有的美國國債多為1～4年期，現在它通過購買長期國債進行了資產調整，並和商業銀行進行了資產置換。