投資收益率又稱占用資本收益率，他與資產收益率不同。資產收益率是用淨利潤除以資產總額，是衡量企業利用全部資產賺取淨利潤的能力，而投資收益率是衡量全部投入資本（債權人資本和所有者權益資本）賺取利潤的能力。其中：息稅前利潤=稅前利潤+債務利息一家企業占用的資本是股東權益資本、保留盈餘和付息債務的總和。企業不同來源的資本有一個共同點：它們對所投資的貨幣都渴望報酬，也就是說，一定比例的利潤。
投資收益率這個比率衡量的是企業向債權人資本的提供者支付利息以及企業吸引未來資金提供者的能力。
這一比率是在不考慮資金籌集方式的情況下評價企業的獲利成果。
它表明了每1元投入資本所賺取息稅前利潤的多少。
在評價企業財務杠杆作用對股東有利還是不利時，應該把投資收益率作為標準。也就是說，隻有投資收益率大於債務資金成本時，才能增加股東收益，財務杠杆對股東才能產生有利的影響。因此，運用財務杠杆，在利息率較低或下降的期間比在利息率較高或上漲的期間對公司更有利。
為了衡量企業利用財務杠杆的程度，企業可以用下式計算財務杠杆？必須注意，計算出的財務杠杆程度是以某一利潤水平為基數的。利潤和債務利息水平不同，計算出的財務杠杆程度也不同。
財務杠杆程度越高，表明息稅前利潤增加時，將引起稅前利潤的更大幅度的增加。例如，當財務杠杆為1.25時，表明如果息稅前利潤增加1倍，稅前利潤則會增加1.25倍。換句話說，如果息稅前利潤增長4%，則稅前利潤增長5%；當財務杠杆為2時，表明如果息稅前利潤增加1倍，稅前利潤則會增加2倍。之所以息稅前利潤的增加會引起淨利潤的更大比例的增加，這是因為借款利息的固定性而產生的，當息稅前利潤增加時，借款利息卻保持不變。
對企業管理者來說，運用財務杠杆有兩點很重要：
一是財務杠杆程度有多高？一般來說，財務杠杆越高，企業的償債能力就越低，財務風險也就越大。因此，運用財務杠杆必須考慮自身經營能力強弱，量力而為，有效控製借款限度，不可傷及企業償債能力。
經營穩健的管理者會責成財務部門，針對企業所處的產業與其經營特點，製定合理的杠杆目標區間，然後動態地調整融資工具，使實際的杠杆程度能控製在目標區間內。
二是財務杠杆對股東有利還是不利？隻有投資收益率大於債務利息率時，財務杠杆的運用才能成功。股東為了使自己的投資回報最大化，更願意利用財務杠杆作用。債權人往往不喜歡較高的財務杠杆程度，因為一般來說，財務杠杆程度越高，企業的償債能力就越低。