上市公司就真的“牛X”嗎？
你知道維持一家A股上市公司的運作最少需要多少名員工麼？標準答案：2011年*ST創智（000787）隻有6名員工，為員工人數最少的上市公司。另據上市公司年報信息，員工人數10人以下的總共有4家公司，另外三家分別是*ST盛潤A、ST太光、*ST炎黃，員工總人數分別為8人、9人、9人。①？你震驚了嗎？
因此，大家不要迷信上市公司，上市公司與非上市公司唯一的區別就是可眾人隨意上下的公共汽車與不能隨便乘坐的私家車的區別。
上市公司以實現利潤作為承諾都是空頭支票
在電影《阿甘正傳》中說道，生活好像一盒巧克力，你從不知道下一顆是什麼口味的。對於還沒有弄清收入、成本費用和利潤的概念及核算就同意按利潤分成的人就是這樣，他得到的也不過是一張空頭支票。中國某些上市公司的控股集團以定向增發方式將資產注入上市公司，然後承諾未來年度內將實現多少多少利潤，這種做法同樣也是給股民開一張空頭支票，打一針雞血。
比如2008年，三一集團決定以19.8億元的價格，將已經孵化成熟的挖掘機資產以定向增發方式賣給三一重機，三一重機向三一集團實際控製人梁穩根等10名自然人增發1.18億股三一重工股份。在定向增發的同時，梁穩根等10人承諾，如果資產注入完成後，2009—2013年，三一重機平均淨利潤低於3.8億元，不足部分由他們以現金方式全額補償三一重工。
這張空頭支票一定是開得出的，大家要思考一下，為什麼他們承諾的是實現的利潤，而不承諾未來能夠真正賺到的“真金白銀”？哪怕承諾經營活動的現金流為正也行，原因就是電影中阿甘所講的道理。
果不其然，三一重機實現利潤遠遠大於承諾，僅2010年當年就實現淨利潤10.26億元，2011年上半年又實現淨利12.94億元。
大家應該多關注三一重機的現金流。
所有不涉及現金流的承諾都是欺負大家沒有深入了解“利潤”的本質，“利潤”在我的眼裏從來就不是東西，因此，以“不是東西”的東西去承諾，說重一點，就是耍流氓。
當然，我以“三一集團”為例子，並不代表我質疑其實現利潤的能力，而是批駁這種以製造利潤作為承諾的方式，目前它已經是一種普遍現象。
上市公司現金三大來源有深意
如果某上市公司的流動比率和速動比率良好，現金也很充裕，我們是否就能相信它是一家好公司？答案是否定的。我們應分析現金的來源：經營活動產生的現金預示著企業的經營水平，投資活動產生的現金反映著企業管理層的投資眼光，籌資活動產生的現金隻能說明企業從外部籌集資金的能力，如貸款、增發股票等。