迎接“新金融”時代
產經
作者：郭少泉
不是互聯網金融，也不是金融互聯網
以互聯網為主要科技發明的第四次工業革命，正在快速而深刻地衝擊著中國的各個傳統行業。在這次顛覆式衝擊中，金融業是受到影響最大的行業之一。雖然從全球視野來看，金融業這一長達幾百年曆史的古老行業，在前三次的工業革命衝擊下也發生了_一些改變，但是這一次麵對互聯網科技革命，所受到的影響似乎是前所未有的。
對於當前互聯網對金融的顛覆式衝擊所形成的新模式，有些人定義為互聯網金融，是指互聯網企業經營金融業務；有些人則定義為金融互聯網，是指傳統金融機構以互聯網科技為工具實施金融模式再造。這兩個概念的定義，都企圖將互聯網和金融這兩個事物排出個主次，從而在一定程度上形成了互聯網與金融之間的割裂和對立。
或許人們還沒意識到，這兩個概念所造成的割裂和對立，在理念上醞釀著一種非理性衝突：一方麵是互聯網新銳們對傳統金融行業“傲慢的挑釁”，認為傳統的金融業將會像十幾年前比爾·蓋茨預言的“變成滅絕的恐龍”；另一方麵則是傳統金融家們對新興科技“不屑的偏見”，認為互聯網就像之前工業革命中的蒸汽機、電力和電子計算機等一樣，不過是傳統金融業的一個工具。
互聯網新銳們當然有其“傲慢”的理由，一些電商、搜索引擎等互聯網企業，通過自己的互聯網渠道，可以輕而易舉地募集到傳統金融機構可能需要幾年才能募集到的資金。比如阿裏巴巴的“餘額寶”，在推出短短5個月的時間內，所積累的餘額已經突破千億元。要知道，當前中國資產規模超過千億元的金融機構一共不到100家。再聯想到馬雲之前提到的“如果銀行自己不改變，我們就去改變銀行”，如此野蠻生長的互聯網金融難免在業內引起一場不小的恐慌。
傳統的金融家們也有其“偏見”的理由，互聯網科技革命的發源地美國就是一個很好的例子。在美國，互聯網被廣泛應用於傳統的金融行業，形成網上銀行、線上保險（放心保）和網絡證券等以互聯網為載體的金融業務，互聯網金融一直沒有形成強勢的獨立產業，無論是作為P2P模式的借貸俱樂部（lendingclub），作為眾籌模式的凱克斯達特（Kickstarter），還是作為免費個人理財網站的敏特（Mint），在美國金融市場所占的份額幾乎可以忽略不計。因此，中國傳統的金融家們才會產生，“互聯網科技不會對金融業造成實質影響”的判斷。
我認為，如果把互聯網與金融這兩個概念割裂開來，並不能完全描述當前金融業正在發生什麼、改變著什麼。當前互聯網與金融之間最終形成的既不是“科技決定論”的互聯網金融，也不是“金融主導論”的金融互聯網，而是一種前所未有的、在中國金融發展和科技進步相互交織的特定時空點上，所形成的一種新的模式形態，我們可以稱其為“新金融”。
“新金融”新在何處
我們提出新金融的概念，首先是希望將當前的互聯網金融與金融互聯網綜合在一起，以一種更加遼闊的視角，去消除互聯網與金融之間的“傲慢與偏見”，以便能更加客觀和理性地描述當前中國金融業，在互聯網浪潮的衝擊下所形成的新模式、新業態。
而更重要的，是通過深入考究中國正在形成的“新金融”範式，在中國特定的曆史條件和時代背景下，為金融業尤其是商業銀行正確處理金融與互聯網之間的關係，形成更加符合市場需求和順應科技進步的金融運營模式，既不能因為漠視科技的作用而造成“被動挨打”的局麵，又不能忘卻主業陷入以科技決定論為主導的“軍備競賽”陷阱。要實現這一目的，必須站在更高的曆史視角去審視當前中國金融業正在發生的事情。
當前，有兩件眾所周知的大事同時出現在中國金融業，一個是包括彙率和利率市場化在內的金融市場化，另一個則是金融與互聯網科技的融合。如果我們分別看這兩件事情，並不會顯得多麼紛繁複雜難以理解。但是，當兩者放在一起，在一個時空交疊的緯度裏看這兩件事情的時候，就發生了一些變化。
發生了什麼變化呢？一個是前麵提到的，互聯網金融對商業銀行存款的分流，這也成就了餘額寶們的神話。另一個則是市場規律的變化，數量多但是資金少的低端客戶正在成為銀行的下一個利潤點。以前傳統金融業嚴格遵循“二八法則”，即20%的客戶創造80%的利潤，處於“長尾”的客戶是不創造利潤或者創造很少利潤的。但是現在，由於互聯網的渠道便利以及大數據的運用，產生了以前不曾有的“一元就可理財”的現象，這將可能令人震驚地改變業界長期公認的“二八法則”。