2009年陽光私募基金發展步入快車道:業績上,多隻私募收益超過公募基金中業績最好的華夏大盤精選;數量上,當年有128隻私募產品成立,產品發行數量相比2008年增長了39.13%。不過,陽光私募也暴露了業績持續性弱的問題:2008年業績排名前20的私募基金中,大部分2009年的收益均在30%左右,遠遠跑輸大盤;2009年業績排名靠前的產品,2008年大多損失慘重。
2009年私募基金發展步入快車道
2009年陽光私募基金發展迅猛,產品成立步入快車道。截至2009年末,好買基金研究中心統計到的陽光私募產品共有310隻,其中有128隻為2009年新成立私募,產品發行數量相比2008年增長了39.13%。從2007年私募累計發行個數來看,此前市場上僅有11隻私募產品,2007年下半年至2008年上半年私募發行迎來了一個小高峰,這一方麵受益於2007年牛市行情的助推,另一方麵一批公募明星基金經理“公轉私”也增加了人氣。之後,受2008年市場暴跌影響,私募月發行數量明顯下降,但也恰是2008年的出色表現,讓投資者們領略到追求絕對收益的價值,因此2009年4月起私募進入快速發展階段。不過,8月份後因中登公司暫停了信托開戶,私目產品成立速度趨緩。
從各私募管理人來看,其私募產品的發行狀況受短期業績影響明顯,一些2008年表現出色的私募管理人,如星石、金中和、武當、從容等,在2009年上半年接連有新產品成立。由於市場在2009年1-7月走出了一段波瀾壯闊的牛市行情,受市場情緒牽動,投資者們的偏好又從穩健轉向激進,尚雅、新價值等爆發力強的產品在2009年下半年受到追捧。
從私募產品的運行時間來看,截至2009年底,運行滿1年的私募產品數量已達182隻,占到統計總數的61.07%,運行滿2年的私募產品數量為90隻,占到統計總數的30.20%。
2009年私募在上漲階段動力不足,在下跌階段控製較好
自2008年四季度股指從1600多點啟動後,展開了長達7個月的單邊上漲行情。8月份A股市場在經曆了一次20%以上的下跌調整之後,受擴容、政策調整預期及海外主權信用風險的影響,走勢呈現寬幅震蕩格局。滬深300指數全年上漲96.71%,公募股票型基金獲得71.10%的平均收益,私募基金獲得56%左右的平均收益,私募整體跑輸大盤30個百分點,與公募股票型基金相比也有很大差距。
從2009年的單月淨值表現來看,除8月份之外,其餘月份指數均呈現上漲,而在11個上漲月份中僅1月、2月、4月3個月份私募的單月淨值表現好於公募。雖然私募在市場上漲階段動力不足,但基於投資範圍的靈活性及較為穩健的投資風格,在8月份指數下跌23.86%的情況下,私募平均淨值損失在10%以內,更有13隻產品獲得了正收益,如伍軍管理的智德持續增長、喬斌管理的朱雀2、劉睿管理的鑫蘭瑞和中睿吉祥管家等,而公募股票型基金的淨值跌幅接近20%。
結合2008、2009年兩年的公、私募單月回報來看,私募基金的表現與市場走勢保持了一致性,但漲跌幅度更小。統計結果顯示,私募基金的年化波動率為24.68%,公募股票型基金為31.54%,私募整體業績的波動明顯小於公募股票型基金。
業績分化明顯,部分產品獲得超額收益
相比2008年的熊市,私募在2009年的大漲行情中的業績分化現象愈發明顯。