最近30年來，美元已經經曆了兩次危機，第一次危機爆發於1973~1976年間，危機爆發的標誌是美元和黃金的徹底脫鉤以及布雷頓森林體係的崩潰。第二次危機爆發於1985~1987年間，危機爆發標誌是《廣場協議》的簽署和美國1987年的股災。目前的美元指數下跌並連創新低，新的危機問題可能以2007年發生的美國次貸為標誌。
一般認為雙赤字、低利率、恐怖襲擊這三大因素導致國際資本流出美國是此輪美元貶值形成的基本原因。對照三次美元中級調整趨勢的主導因素，是經濟增長力量發展差異所導致的國際資本流動及其引發的彙率機製變動，新興強勢增長區的出現伴隨每一次產業大轉移都意味貨幣利益格局的重新再分配、資本的逐利，體現並加劇新彙率機製的形成。總之，美元的每一次下跌伴隨著新興經濟體誕生，並導致世界經濟格局發生變化。
居安思危可以發現，每一次美元上漲周期形成同樣使新興國家蒙受巨大經濟危機、金融危機，數十年發展所積累的財富被流失瓜分。如美元走強的1980~1985年期間發生了拉美債務危機；在1995~2002年美元走強期間，則發生了1997年的亞洲金融危機、1998年的俄羅斯金融危機、1999年的巴西金融危機和2001年的阿根廷金融危機。
分析這些危機發生的時代背景和遭受慘烈的損失，在經濟金融全球化、資本大流動的當今，尤其是我們目前的股市市值已經超越了GDP總量背景下，增強危機意識對應對複雜的經濟金融全球化將起到未雨綢繆的重要作用。
1982年拉美債務危機
1.時代背景
1978年，保羅·沃爾克擔任美聯儲主席，上任伊始就開始打擊世界範圍內的通貨膨脹，美元拆借利率平均從1979年的11.2%提高到1981年的20%，國債利率17.3%，基本利率更是高達21.5%；與此同時，號稱英國鐵娘子的撒切爾夫人於1979年5月當選英國首相，上任一個月就把基準利率從12%提高17%。利率變動導致大批美元流向美國，美元指數從1980年7月的84.75點上升到1981年8月的112點，短短一年時間上升了33%。美元強勁的升勢以及大幅提升的利率使以美元為外債的拉美國家償債能力大大下降，最終在1982年爆發了拉美債務危機。
2.拉美債務危機對拉美經濟的毀滅性影響
一是債務加劇：1980~1990年，拉美地區淨流出資金2000多億美元，外債餘額卻由1980年的2415億美元上升到1990年的4390億美元。
二是經濟停止增長：1980~1990年，拉美地區的年均經濟增長率僅為1.2%，其中阿根廷等7國是負增長，地區人均GDP年均增長率為-0.9%，出現所謂“失去的10年”。
三是工業化進程嚴重斷裂：1980~1990年，拉美地區製造業年均增長率僅為0.1%，從而使拉美國家的工業化進程出現一次“大斷裂”。
四是貧困人口增加：1990年，拉美貧困人口占總人口的比例達到48.3%的曆史最高紀錄。
拉美國家的巨額債務始終成為這個地區經濟危機和金融危機的定時炸彈，一旦時機出現就會發生。1994年墨西哥的金融危機、1999年的巴西金融危機、2001年阿根廷金融危機都是債務危機的幽靈在一定時間顯身的結果。
墨西哥比索在失去的10年中，與美元彙率從1982年2月到1988年2月的6年時間貶值了99%，國民財富洗劫一空；雖然沒有巴西貨幣雷日爾兌美元貶值的數據，但該國從1993年1月到1994年6月的一年多時間，巴西雷亞爾與美元彙率貶值了99%以上，可想而知巴西在失去的10年中所遭受的危機程度。
在拉美債務危機中，股市跌幅比較大，從1981年初到1982年中期跌幅高達67%。在債務危機改善後，許多公司後來逐漸被外資控製，股市表現出更大的漲幅。在失去的10年中最大跌幅來自1987年美國股災對股市的影響，3個月時間下跌了70%。
1997年亞洲經濟危機波及更廣
1.泰國30年的經濟奇跡反而成為亞洲金融危機的發源地
1961年，在美國資助下泰國開始實施國家經濟和社會發展五年計劃。1986年以後，適逢美元貶值，由於泰銖與美元掛鉤也隨之貶值，泰國經濟突飛猛進。1984年6月30日，泰國政府宣布實行所謂“一籃子貨幣”的彙率製度，美元份額占80%以上，日元占11%~13%，其他貨幣不過10%。泰銖對美元彙率基本固定，維持在1美元兌換25泰銖左右的水平。顯然泰國的彙率製度就是盯住美元，與美元掛鉤。1995年以前，美元持續貶值，泰銖的有效彙率大幅下降，泰國的出口競爭力快速增長，成為令世界矚目的經濟奇跡。