湯敏：中國改革須警惕“黑天鵝”
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本期客座總編輯：
湯敏，著名經濟學家、國務院參事，先後任亞洲開發銀行經濟發展研究中心經濟學家，亞洲開發銀行駐中國代表處副代表兼首席經濟學家，中國經濟50人論壇專家成員。
朱敏：對三中全會後的新一輪改革，你怎麼看？
湯敏：從我個人來講，三中全會其實超出我的期望。看了三中全會的決定以後，這些改革措施超出我的預期。我們期望三中全會完了以後怎麼樣進一步的推動，因為三中全會的決定是很抽象的，它不可能在這個報告裏麵連沙漠治理都寫進去。這個改革並不是終極改革，其實有些東西沒有寫清楚，目前還在探討，還在探索，還在博弈。現在三中全會把目標、方向定了，下一步該怎麼做，這些其實最關鍵。各個部門，各個機構都在改革，改革的細節才真正決定市場是不是有力量。
過去也有很多很好的政策，但是最後沒有很好的落實，前36條，後36條都是推動民營企業發展的，最後都沒有落實下來。我們應該思考，怎麼樣解決三中全會的決定出來以後的改革真正能夠落到實處。
短期內可能出現的“黑天鵝”
朱敏：我們似乎對未來非常樂觀，但是我知道，有一種現象叫“黑天鵝事件”，就是在意料之外卻又改變一切的事件。
湯敏：意外性、衝擊性和學者們的“事後諸葛性”，這三大特點，構成了“黑天鵝現象”的基本特征。在現代經濟社會中，“黑天鵝事件”層出不窮。“9·11事件”、美國次貸危機、雷曼兄弟公司破產……“黑天鵝”在各個領域不斷地出現，不斷地影響著人們的生活。如何避免“黑天鵝”出現及其造成的重大損失？如何在不確定的環境中尋找機會？如何應對與防範“黑天鵝事件”帶來的風險？這是每個執政者、企業家、學者和公眾不得不麵對的問題。
朱敏：從短期來看，“黑天鵝”最可能出現的還是在經濟領域吧？中國經濟中有哪些領域可能潛伏著“黑天鵝”呢？
湯敏：中國經濟短期內有四大風險：一是房地產及其引發的各種風險。中國房地產正處於一個十分尷尬的局麵，不管是房地產的崩盤，還是房價的反彈，都會使中國經濟處於十分危險的境地。
中國經濟的風險之二是企業轉型。中國經濟步入了勞動力短缺的階段，加上十八大提出的到2020年“兩個翻番”的規劃，勞動力價格將會快速上升。日本在20世紀五六十年代，港、台、韓企業在20世紀80年代，都經曆過大浪淘沙的痛苦過程。我們的企業家、勞動者、政府官員、社會大眾準備好了沒有？
第三個風險是地方債務的問題。目前的天量地方債務如何償還？有相當部分依然寄托於土地財政，從而取決於房地產業能否持續向好。這些基本條件一旦發生重大變化，相當於地方財政收入三倍以上的地方債務將會是個定時炸彈，一些省份將麵臨嚴重的債務危機。
第四個風險是高通脹卷土重來。當前低通脹的局麵十分脆弱，國際形勢並不樂觀。通脹的貨幣因素也不能忽視。過去幾年的寬鬆貨幣政策已經在市場上注入了大量貨幣。這些貨幣如籠中虎，隨時能跑出來危害市場。
朱敏：“兩個翻番”特別是居民收入翻番，已經成為老百姓的期望。各地政府也在采取各種措施，加快收入翻番的速度。一部分地方政府甚至提出了五年翻一番的躍進型口號。這背後是不是也暗藏風險？
湯敏：真理再前進一步，往往就成為謬誤。過快的工資收入增長，一方麵會從需求方加大市場需求，從而拉動通脹；另一方麵高工資也會提高企業成本，推動價格上漲。一推一拉，通脹起來了，會把職工與農戶好不容易增加的一點收入完全抵消掉，老百姓的怨氣會更大。因此，在實行“兩個翻番”時，一定要把控製通脹放在很高的位置上。在兩者必取其一時，寧可把翻番的速度放慢一點，也要把重點放在低收入人群的收入性增長上，放在就業上，放在防止高通脹上。
謹防長期發展中的“黑天鵝”
朱敏：從長期發展來看，中國經濟社會發展也充滿了風險，“黑天鵝現象”更難防，更不得不防。那麼，長期“黑天鵝”可能在何處呢？
湯敏：首先是新的技術革命造成的影響。以數字化製造及新能源、新材料的應用以及計算機網絡為特征的第三次工業革命很快就要席卷世界。一些研究表明，個性化消費與定製化生產模式將更大地影響未來產出結構以及企業運作。有人認為，好不容易成為世界製造中心的中國，將成為第三次工業革命最大的受害國。因為隨著生產和消費的日益個性化，需要生產者與消費者日益近距離，大量轉移到中國的製造業很快要撤回發達國家。我們花了大錢建立起來的生產線、廠房將成為“生鏽的廢鐵”。