促進證券融資由於權證屬於衍生金融產品，它的存在與否依賴於標的資產的存在。因此，權證融資不能脫離股票或債券的發行而存在，它總是需要與股票融資或債券融資捆綁在一起。由於上市公司對外的主體融資方式始終是股權融資或債權融資，因此權證融資最基本的、最本色的功能就是促進股票融資及債權融資的順利進行，實現原預定的籌資額。因此，後股權分置改革時代，上市公司可以通過發行權證促進標的證券的銷售，提高股權融資的認購率。權證融資一方麵能將股票、債券等基礎金融資產捆綁後發行，並且權證是非標準化合約，權證融資的條款還可以自行設計。公司在權證條款設計時，可以增加一些優惠條件，進行有條件的無償贈送（例如投資者購買公司所發行的股票或債券後，可按比例獲得一定數量的權證），增強融資對投資者的吸引力，將權證作為標的證券的促銷手段。另外，作為創新的融資方式，權證在上市公司增發等再融資過程中最大的優勢在於它有助於老股東將其對新股的認購權利證券化，當老股東不願意或者無力認購公司所發行的新股時，他們可以將其認購權利有償轉讓給其他有能力的投資者，使新股的認購權最終落在有意認購的投資者手中。這樣一來既可以使老股東有所收益，又可以提高上市公司新股發行的認購率。
正文 第18章 後股改時代權證配送（1 / 1）