3.轉移或分擔風險
如果風險是業務的一部分，並且其代價是可以預測的，公司可以通過保險、合同、擔保、聯合企業協議等措施分擔或轉移風險。常見的風險轉移機製包括保險、項目融資、保證、對衝、證券化、合同等。利用保險和項目融資轉移或分擔風險，大家比較清楚，下麵簡單介紹一下對衝、證券化、合同這三種風險處理手段。
對衝就是企業運用衍生金融工具對衝風險，是指通過買賣金融產品，以全部或部分地抵消不同市場因子的變動風險。常見的對衝工具包括在交易所進行的期貨和期權，在交易所外的場外市場進行的遠期合約、互換以及其他不同種類的複合產品。
風險證券化突出表現為保險連結型證券，特別是巨災風險證券，目前的年發行量已超過10億美元。巨災證券化的形式包括巨災債券、巨災期貨、巨災期權等。巨災風險證券化的運作方式是，保險人向資本市場上的投資人發行巨災風險證券，將募集到的資本用於設立一個專門的再保險機構，然後由它向保險人出具傳統的再保險合同。證券化技術當然不僅僅用於巨災保險，也可以應用於多種保險。風險證券化對於投保企業的意義在於避免了因保險公司承保能力嚴重不足，造成投保企業無法轉移風險的問題。
合同轉移風險是指利用法律合同來界定企業不同利權人之間的關係，將風險從企業轉移到另一方當事人。合同轉移風險的難度在於你想轉移風險給別人，可別人也不是傻子，一個企業的老總曾經對我說過，談合同就是比心眼，就是看誰的心眼多。
4.降低或減少風險
風險在很大程度上是不可避免的，企業進行經營活動就必須承擔風險。但是風險也是可以控製的，事故也是可以預防的，企業可以通過采取各種可行的必要措施，來降低風險事故發生的概率，減少風險帶來的損失幅度。這些措施主要包括損失預防、損失抑製。
損失預防是在損失發生之前調整或重組企業經營過程中的某些方麵，以降低損失發生的概率。損失預防措施特別適用於損失頻率高的風險事件。損失預防措施不外乎三個方麵：改變風險因素、改變風險因素所處的環境、改變風險因素與所處環境的作用機製。
損失抑製是在一旦風險事故發生，所能采取的損失抑製措施，目的是降低損失幅度，通常適用於外部事件。損失抑製的事前措施包括應急計劃、風險隔離、風險組合等，事後措施主要是危機處理。
風險隔離是將一風險單位分割成許多獨立的、較小的單位，通過限製每一可能最大損失來實現減少損失的目的。譬如，為了防止火災損失，企業可以將存貨分別存放在相距較遠的幾個倉庫，降低一次火災造成的損失。也就是常說的，不要把所有的雞蛋放到一個籃子裏。講到這裏，我想起了《三國演義》中的曹操和赤壁之戰。曹軍為數眾多的戰船本來是各自獨立的，事實上是將戰船同時被火燒的風險隔離開了。不幸的是，老奸巨猾的曹操卻中了東吳的苦肉計，把所有的戰船連在了一起，被周瑜一把火燒了個精光，曹軍一敗塗地。這就是風險隔離的反麵教材。
風險組合是通過兼並、擴張、聯營、集合多個原來各自獨立的風險單位於同一企業下，增加同類風險單位的數目來提高未來損失的可預測性，以達到降低風險的目的，屬於一種間接的風險控製措施。
六、集團財務風險的控製原則
企業集團的財務風險控製是一項複雜的係統工程，既涉及成員公司層麵具體的風險控製措施，又涉及集團層麵的宏觀政策、集中控製的問題。建立企業集團財務風險控製係統要遵循下述的五個基本原則。
1.組織保證
企業集團為了實現財務風險管理目標，必須建立專門的組織結構，對財務風險管理的整個過程進行具體的規劃，以實施有效的財務風險控製。由於財務風險是企業集團整個風險管理係統的一個子係統，通常的情況下，大型企業集團會設置專門的風險管理部門，這樣財務風險管理就成為風險管理部門的一個組成部分。當然，對業務規模不太大的企業集團，如果沒有設置專門的風險管理部門，我們可以設立專門的財務風險管理部門，或者在財務部門設置專門的財務風險管理崗位，在集團財務負責人的領導下，開展財務風險管理工作。
在特大型的企業集團，或者法律規定的上市公司，會在董事會設立風險管理委員會，其主要職責包括：製定公司合理的風險管理政策、風險管理流程，確保公司整體風險的識別、監控和管理；建立獨立的風險管理單位來度量、控製和報告風險；建立稽核檢查製度和稽核處罰製度；督促各項內部管理措施和規章製度的貫徹實施，保證獨立履行監督反饋職能；定期檢查風險程度；經常重新評估審視風險管理政策。
對一家企業集團來講，除了在集團總部設立專門的風險管理部門之外，還要在成員公司形成完善的風險管理組織體係。一般要求是在規模大、具有戰略地位的成員公司設立專門風險管理部門，在規模較小的成員公司可以在財務部門內設立專職或兼職的風險管理崗位，在集團風險管理部門的指導下，開展其風險管理工作。
2.完善製度
完善製度，是說風險管理作為一項科學的管理活動，一項複雜的係統工程，必須要建立完善的風險管理製度體係，才能夠保證企業風險管理工作的持續性、穩定性和科學性。
3.專業運作
專業運作，顧名思義就是針對專業性非常強的財務風險管理措施和工具，必須有具備專業技能、專業資格的專業人員來進行專業運作。我們知道，財務風險管理的許多措施，如遠期彙率、外彙調期、利率期貨、財產保險等都對運作人員有著非常高的專業要求，而這部分業務和財務人員的日常操作經驗、知識結構有著不太強的關聯。因此，我們不能隨意抓來一個財務人員，就上手操作財務風險的管理措施和工具。
4.集中控製
集中控製就是針對專業性非常強的財務風險管理措施和工具，如衍生金融工具的運用，采取由集團財務風險管理部門集中控製的方法。針對涉及集團成員公司普遍存在的財務風險管理措施，如財產保險，采取由集團財務風險管理部門統一控製，以達到提高談判優勢、獲得優惠費率、降低風險管理成本的目的。
5.分級實施
分級實施就是在集團財務風險管理部門集中控製、專業運作的前提下，具體的財務風險管理措施由成員公司具體操作實施。譬如上麵所說的財產保險，成員公司應根據集團統一指定的保險公司、確定的優惠保險費率和保險公司簽訂保險合同，並負責具體出險後的報案、賠付等具體事宜。
七、財務危機預警
一個企業發生了財務危機，肯定是出現了財務風險，我認為財務危機的預警是屬於財務風險管理的一種手段。那麼，什麼是財務危機呢？
企業財務危機有多種定義，但描述財務危機的術語中最常見的是：失敗、無力清償、違約、破產這四個術語。
失敗是一個經濟學標準，意味著投資回報率經過風險調整後，顯著並且持續低於同等投資的回報率。無力清償一般用於較為技術化的場合，企業處於經營性現金流量不足以抵償現有的到期債務就表示企業資產流動性較差，被稱為技術性破產。違約可以是技術性的，也可以是法律性的。違約實質上是指債權人與債務人的關係，在實踐中違約就意味著會重新談判，意味著企業的財務正陷入危機。破產的一種形式是企業資不抵債，企業的資產淨值為負；另一種形式是企業正式向法院申請破產。毫無疑問，企業走到破產的地步，肯定是遭遇到了最為嚴重的財務危機。
關於企業財務危機，國際著名的商業統計公司D＆B的描述更為具體和接近實際，即財務危機就是商業失敗，包括停止經營或者破產；因無力償還債權人的借款而被取消抵押品贖回權，扣押財產從而導致停止經營；自願退出經營；實行破產監管、重組等法律事務；自願與債權人和解妥協等。
當然，企業的財務危機並不是一個突發事件，它必然要經曆一個漸變的過程。因此，當財務危機真正到來之前，還是有一些征兆的，這些征兆就是財務危機的早期特征，包括銷售的非預期下跌、非計劃的存貨積壓、平均收賬期延長、過度規模擴張、財務報表不能及時公開、財務預測在較長時間內不準確、過度依賴貸款、過度依賴某家關聯公司等。
如果我們等到企業的財務危機爆發，再來采取補救措施，可能就來不及了。所以，企業非常需要在財務危機到來之前，能夠得到及時預警，進而采取有效的改進措施，避免財務危機的發生。所謂財務危機預警，也稱財務預警、財務風險預警，是以財務會計信息為基礎，通過設置並觀察一些敏感性預警指標的變化，對企業可能麵臨的財務危機所實施的實時監控和預測警報。也就是通過對財務數據進行定量和定性分析，根據事先設定的預警區域，尋找預警信號，引起決策者注意並采取相應的措施。企業財務危機預警的方法可以分為定性方法和定量方法兩個大類。
1.財務危機預警的定性方法
財務危機預警的定性方法一般有五種：
（1）標準化調查法
標準化調查法也叫風險分析調查法，就是通過專業人員、中介機構、行業協會，設計一個標準的調查問卷，通過對企業詳細的調查與分析，形成報告文件，來判斷企業是不是存在造成財務危機的問題，供企業的決策者參考。
（2）四階段症狀分析法
四階段症狀分析法是把整個企業財務運營症狀劃分為財務危機的潛伏期、財務危機的發作期、財務危機的惡化期、財務危機的實現期四個階段，每一個階段都有具體的判斷標準，企業要通過分析，來判斷是否存在財務危機。如果存在財務危機，又有哪些症狀，處於財務危機的那個階段，根據分析結果，企業決策者要針對各階段的財務危機症狀，對症下藥，采取有效的措施，擺脫財務危機。