風險投資家對項目的評估
並不是所有處於發展階段的企業都可以獲得風險資本的注入，通常風險投資家按照各種標準來衡量風險企業，從而靈活地確定所要投資的企業。由於風險投資是一種高投入高回報的特殊投資方式，因此風險投資家除了衡量企業的技術風險和市場風險以外，風險投資家更看中是創業者以及創業者所領導的研究和開發管理團隊。就像房地產商進行房地產投資時非常重視房地產所在的位置一樣，風險投資家重視的是開發的項目和企業的“人”。
根據世界風險投資的經驗，二流的技術與一流的人才比一流的技術與二流的人才更容易獲得成功。IDG總裁麥戈文認為，技術產業要想在一個國家成功，需要具備三個要素：第一要有一個很大的、有潛力的市場及一個資金市場；第二是有一批在高技術方麵有潛在才能，有獻身精神和創業精神的人；第三要有支持這個投資環境的基礎設施，有政府的支持以及法製等方麵的支持。這樣才能使技術產業的投資取得成功。
因此，風險投資家一般從創業家、研究和開發團隊、項目所處的行業和企業持久的競爭優勢三個方麵來衡量風險企業。
1.成功的風險創業家應該具有的素質
在風險投資家眼中，一個成功的創業家除了擁有一項創新獨特的發明或者創意這樣的實體以外，更重要的是要具備以下八種素質：
(1)忠誠正直
每個風險投資家都希望所合作的創業家具有忠誠正直的品質。盡管風險投資家認識到某些不忠誠的創業家隻欺騙其他人而不欺騙自己，並且拚命地為自己賺錢，然而，絕大多數的風險投資家還是希望與忠誠正直的創業家合作。因為，他們深刻了解，一個不忠誠的人遲早也會對自己不忠誠。在這裏，忠誠正直通常包括很多方麵：正直，即創業家要講真誠，對企業投資者胸懷坦蕩；可信，即創業家在各種交易行為中是可以信賴的；守法，即創業家信守合同，遵紀守法；公平，即創業家奉行公平交易準則。
(2)學識淵博
成功的創業家不僅要接受良好教育，獲得紮實的基礎知識，而且還要有足夠的實際操作經驗，從而能夠在實際生活中使自己已經獲得的基礎知識得到良好的改善，形成更加穩固的知識結構。成功的創業家不僅應該是一個能夠在技術上領先的人才，而且應該具有一定的市場認知能力和預測能力，應該是一個具有各方麵知識的通才。良好的教育背景、以往的成功和失敗、過去從事的行業、在頭腦中積累的促使自己獲得成功的資信方麵的信息，等等，都是使創業家達到學識淵博的知識源泉，同時這也是一個創業家成長過程中應該刻意地去培養和思考的問題。學識淵博的創業家會很快和風險投資家找到共同的話題，容易相互溝通。
(3)創新能力
創業家在學識淵博的基礎上，還要善於思考，善於傾聽，善於與外界進行信息交換，從而頭腦靈活地對每天獲得的新信息進行高效地處理，並在這個過程中，使原來的狀態獲得改變，這就是創業家的創新能力。隻有具備創新能力的創業家才能夠開發出新產品、尋找到新市場、掌握新技術，進而開拓一個嶄新的世界，而且創新能力還可以使創業家在遇到意外事件時，能夠創造性地解決問題。1974年出現的阿塔裏微型計算機僅用於娛樂，而後來出生於矽穀、沒有念完大學的喬布斯和沃茲奈克在自己家的汽車庫房裏設計出個人計算機投放市場後，深受用戶歡迎，其性能大大超過阿塔裏微型計算機，經過風險投資家的幫助，公司越辦越興旺。1977年蘋果Ⅱ型上市後，該公司銷售額即達到250萬美元，到1982年達到5.8億美元。公司的創業家也隨之在轉眼之間變成了巨富。
(4)執著精神
成功的創業家應該具有那種為了實現自己的既定目標而艱苦奮鬥的執著精神。晶體管發明者之一威廉·肖克利在榮獲1956年度諾貝爾獎金前為了自己的目標毅然離開美國最有威望的貝爾實驗室，回到自己的故鄉加利福尼亞州聖它克拉拉縣帕羅阿圖鎮，與慕名隨他而來的8位年輕人一起創建肖克利半導體實驗室。這8位年輕人是R·諾伊斯、V·格裏尼奇、J·霍尼、J·拉斯特、S·羅伯茨、G·摩爾、E·克萊納和J·布蘭克。
可是一年後，這8位年輕人離開了該實驗室，創建起一家著名的風險企業——仙童公司，R·諾伊斯任總裁。這些年輕人經過自己的奮鬥，都成了風險創業家和百萬富翁。他做這些不僅是為了完成自己在技術上的執著，而且是本著一種對別人所投入的資金負責的態度努力賺錢，用金錢來衡量其個人的成就。
當創業家在風險投資家的資助下開展企業的各種活動時，他不能再將產品的研究和開發視為自己的一種興趣和愛好，而是必須要在一定的期限內拿出相應的成果來為風險投資家投入的資金帶來一定的回報。這一方麵增加了創業家進行技術上的研究和開發的難度，另一方麵也增加了產品對創業家所會產生的市場壓力以及創業家的心理承受能力。在這種情況下，如果創業家缺乏一定的執著精神，不僅不會完成產品的技術開發項目，而且不會為投資帶來任何回報。
(5)精力充沛
創業家不僅要實現自己確定的奮鬥目標，而且還要完成投資計劃規定的任務，必須通過艱苦的奮鬥過程來達到這些目標，因此，如前所述，創業家必須擁有執著的精神，但是執著的精神必須建立在一定的基礎之上，如健康的體魄和樂觀的社會觀、世界觀，也就是說要精力充沛。
俗話說，身體是革命的本錢，如果失去了這樣的根基，創業家即使有再好的想法也沒有能力將它付諸於實施，而且風險投資家也不會認為一個連自己都無法照顧而且時刻需要別人來鼓勵的創業家能夠成功地創業。在這裏，精力充沛還指的是腳踏實地地進行奮鬥，那些不知天高地厚的空想家是不會受到風險投資家的歡迎的。
(6)肯於苦幹
創業家一定要具有肯於苦幹的精神，缺乏這種精神，即使創業家具有創新的能力以及天資過人的素質，也難以達到成功創業的目的。
美國矽穀中的風險企業國民半導體公司的副總經理雷伊·布蘭特曾經得過一種罕見的血液病，住院期間，他進行了24小時靜脈滴注治療。但他離不開自己的創業公司，就說服醫生讓他出院，用一種特殊裝置把靜脈滴注瓶帶在身邊，不論是開會還是駕車上下班，都可以隨時滴注。他說：“隻要我離開工作6個星期，等我回來時就會發現自己落後潮流太遠了。”
美國的一家風險企業奧斯伯恩電腦公司的主要設計師之一李·費爾森斯坦是個計算機神童，他覺得工程設計充滿了樂趣，他簡直不想離開設計室去當個經理。他在奧斯伯恩電腦公司享有研究員的職稱，就像蘋果計算機公司的羅得·霍爾特享有“蘋果研究員”、英特爾公司的馬西安·豪夫享有“英特爾研究員”的稱號一樣。費爾森斯坦說：“設計一台微電腦的印刷電路板有意思極了。當我們設計奧斯伯恩電腦時，有些日子我是日夜連軸轉。在我看來，工具和玩具之間並沒有多大區別。”
(7)天資過人
風險投資家所看重的天資過人的創業家不是指那些從名牌大學裏畢業的人，而是泛指所有的善於思考、善於邏輯推理、善於創新並能夠根據事態的變化作出果斷判斷的人。
當然，擁有名牌大學的學位在一定程度上可以證明創業家具有一定的開發能力和知識基礎，但這不是全部；在曆史發展的過程中，很多成功的創業家並沒有獲得名牌大學的學位，有的甚至沒有機會來讀大學，但是他們都成功了，不僅創建了世界知名的企業，而且企業的發展影響著該國甚至全世界該行業的發展趨勢。
他們共同擁有一種素質，那就是善於認識複雜的局麵，通過綜合分析，認識事務的本質，能夠根據自己的知識和經驗進行充分地分析，進而做出正確的判斷和進行最優決策，來改善已有的局麵，同時敢於承擔必要的風險。
(8)領導素質
如果一個創業家隻是具有一定的研究和開發能力，而缺乏必要的領導素質的話，風險投資家也不會將自己的資金投給他。
目前，隨著世界先進技術的發展，任何個人很難獨自完成一項大型的技術開發，因此，進行研究和開發的過程中，通常會組成一定人員參加的開發團隊。在這個團隊中創業家不僅要能夠和大家一起進行研究和開發，而且還要能夠運用各種領導能力將所有的研究和開發團隊的人員集結在一起來攻克難題。創業家要創立團隊內部良好的交流溝通渠道，並不斷協調合作過程中出現的各種問題，同時能夠將項目或者企業的發展狀況與風險投資家進行良好的溝通，能夠把團隊的要求及時地反映到風險投資家那裏，爭取得到更好的研究和開發條件。
創業家的領導能力還表現為有勇氣承擔整個公司的責任；走前人未走過的路且身處逆境時，有勇氣承擔並衝破阻礙；善於處理日常問題，敢於攀登前人未攀登過的高峰；為了追求更高目標，敢於修改既定計劃，眼界開闊，不僅僅隻熱心於解決有利於自己的問題。總而言之，領導能力既表現為獨立處理問題的能力，更表現為組織他人共同解決問題的能力。
2.開發和管理團隊的形成
創業家作為研究和開發團隊的核心人物具有很強的代表性，但是風險投資家還要看整個開發與管理團隊的素質，他們主要從團隊人員本身具有的技術知識經驗、整個團隊的知識結構和搭配以及團隊中互相合作和互相溝通的機製是否形成來進行衡量。通常風險投資家會根據團隊成員的老練成熟程度、是否具有一定的創造力、是否具有責任感、是否具有領導技能和溝通能力等進行等級分類。
另外，團隊吸引、發展、培養和留住人才的能力也是風險投資家評價的重要依據。
團隊成員過去的業績記錄和在相關行業的經驗是風險投資家衡量的標準之一。因為風險企業通常是一些新成立的企業甚至是處於研究和開發階段的項目，所以風險投資家不可能根據企業的營業狀況對風險企業進行衡量，同時這些新產品還沒有在市場上出現過，更不可能根據產品的市場銷售情況進行衡量。因此風險投資家對開發和管理團隊素質的衡量，隻能通過對該團隊成員過去的業績和在相關行業所取得的成果，以及對團隊所開發產品的市場預測的結果來評價。