難言樂觀
讀者的話
基於市場競爭，而非政策限製上的劣勢，均注定了民營銀行初期將舉步維艱。
推進資本市場自由化又有了新例證—金融監管機構正力邀民營資金進入目前由國家隊主導的銀行業。它彰顯了中國新一屆領導人的願望，打造一個由更開放市場驅動的金融體係。
啟動民營銀行堪稱金融市場開放的重頭戲。今年6月，中國國務院常務會議明確提出“鼓勵民間資本參與金融機構重組改造，探索設立民間資本發起的自擔風險的民營銀行”。9月13日，全國首份地方版《試點民營銀行監督管理辦法（討論稿）》已完成報至中國銀監會，並被其列為“範本”，成為製定全國版細則的重要參考。一時間，民營銀行申請者多如過江之鯽。
業內關於拓寬銀行的私人投資渠道的言論，以及力邀非金融企業建立銀行的動作，都激起了人們關於金融改革的期許情緒。央行行長周小川亦表示中國將給民營企業更大空間，讓它們建立銀行。業內認為，民營銀行有三種發展路徑：互聯網金融、供應鏈金融、村鎮社區銀行模式。若無意外，11月至明年1月，溫州、北京和深圳三地將選擇性地批準1家到3家民營銀行，完成股東資格審核和驗資工作。明年3月前，中國第一家民營銀行將會核準開業。若這一安排能得到落實，國資銀行一家獨家的局麵或將改觀—數據統計顯示，12家股份製商業銀行、144家城商行、377家農商行、147家農信社基本上屬於中央政府、地方政府、大型國企，占比高達95%，民營資本隻有區區的5%。
利潤誘惑是民營資本趨之若鶩的根本原因。根據A股上市公司半年報，16家上市銀行今年上半年共賺6191.68億元，相當於日賺34.2億元，同比增15%。雖較去年同期29%的增速幾近腰斬，但比起其他行業的苦撐，銀行業仍是暴利行業。但這可能是一葉障目。外界僅看到銀行盈利的一麵，卻沒有看到風險的一麵。近十年來中資銀行的盈利雖達3萬億元。但1992年到2002年銀行非但沒有盈利，更產生不良資產3萬億元。當下，16家上市銀行年報顯示僅農行和中行的不良貸款率較年初小幅下降，建行和北京銀行較年初持平，其他銀行均有所上升。
除信貸風險管理之外，民營銀行如何控製關聯交易風險亦是難題。若民營銀行內的關聯交易缺乏監督，往往容易朝利益轉移、風險低估甚至交易騙局的方向發展。如此對其內部治理、監管製度也挑戰頗大。
其餘阻礙亦頗多，包括利率未市場化、商業銀行破產條例還沒有頒布、民間資本進入銀行業需“自擔風險”等。而隨著市場利率化的推進，銀行業難有巨大的存貸利差，銀行再也不能“躺著賺錢”。民企自籌資本規模遠不及國有銀行—受《巴塞爾協議》關於資本充足率不得低於8%的硬指標約束，股份製銀行動輒數萬億元的資產總額就足以令民營資本望而生畏。此外，當經濟增速下滑，銀行資產質量時常令人堪憂。例如中資銀行貸款餘額為約70萬億元人民幣，若不良貸款率上升1%即達7000億元，按照目前的監管要求，提取撥備就需要1萬億元。
一旦風險控製乏力，民間資本在實施效果上恐難言樂觀。實際上，民間資本在銀行體係中的占比並不低。銀監會2012年年報顯示，截至當年年底，股份製商業銀行和城市商業銀行總股本中，民間資本占比分別為41%和54%。農村中小金融機構股本中，民間資本占比超過90%。其中，村鎮銀行股本中，民間資本占比為73.3%。即使如此，民間資本在上述細分領域的產業控製力和影響力亦相當有限。有先入場者坦言，民間資本進入銀行業後，與大行相比嚴重缺乏競爭力，除非能另辟蹊徑，否則注定是配角而已。那些急於入局的套利者當謹慎了。