雷軍很少談到自己的私人生活，但他在新浪微博上有將近500萬粉絲，被視為科技領域的名人。他在中國中部的重工業城市——武漢附近長大，在武漢大學攻讀了計算機科學專業。雷軍說，正是在讀大學期間（1987年）他看到一本講喬布斯的書，從此決定把喬布斯作為自己的偶像來模仿。雷軍說：“這本書對我有很大影響，我想創建一個一流的公司，所以我製訂計劃，快速念完了大學。”
在兩年內完成大學課程後，雷軍加入了金山軟件公司。憑著工程師的天賦才能和高明的營銷策略，他一路晉升到公司高層，然後在1998年出任首席執行官。在金山軟件任職期間，雷軍還抽空創辦了卓越網，並成為多家初創公司的天使投資人。他的摯友劉仁（音）表示：“雷軍很有遠見，他可以在早期就預見到趨勢的走向，時刻準備做出調整。例如，卓越網最初是一個下載平台，而歪歪語音最初的業務是RSS訂閱平台，這和後來兩者的發展大相徑庭。”
此後，雷軍帶著4100萬美元的啟動資金，與其他六個工程師在北京郊區的一間小辦公室內創立了小米公司。2010年，雷軍的團隊基於穀歌安卓係統，為手機生產打造了一個軟件平台。此外，小米公司還與蘋果、高通、博通和富士康等產業鏈廠商達成合作。
2011年8月，小米推出第一款手機小米Ⅰ，並在兩天內賣斷了貨。2012年8月，小米Ⅱ發布，也在短時間內銷售一空。其銷售速度之快讓一些分析師產生了懷疑，他們指責小米采用“饑餓營銷”策略，故意製造短缺以博眼球。
為了降低開銷，小米砍掉了分銷商等中間環節，采取在線直銷的策略。小米認為，這一策略不僅僅是中國市場的創舉，更重要的是讓用戶能夠以比蘋果iPhone和三星Galaxy係列手機便宜近一半的價格買到優秀的智能手機。小米公司還會在線征集號稱“米粉”的忠實粉絲關於手機設計和特性的建議。每周五，小米都會發布相應更新，迎合粉絲不斷提升的需求。
高德納公司的分析師桑迪·沈（Sandy Shen）稱：“作為一家創業公司，小米的成績令人印象深刻。但問題在於，公司該如何去拓展‘發燒友’之外的更廣闊的市場？”
許多中國科技分析師和投資人認為，小米的估值存在泡沫，該公司很難維持目前的高速增長。但是，雷軍堅持認為，小米手機今年的銷量能夠超過1500萬部。另外，與蘋果一樣，小米也在考慮進入電視市場。雷軍表示：“我們不是製造廉價手機的廉價中國公司，我們要成為財富500強企業。”
《福布斯》雜誌將雷軍列為中國最富有的投資人之一，身價高達17億美元。過去十年來，雷軍在中國協助打造了三家十億美元級別的創業企業，無怪乎人們會看到一個如此自信、甚至有些驕傲過頭的雷軍。