故事發生在文革時期的北京。馬小軍是一個軍屬，小夥伴們叫他馬猴，他的父親常年在外，沒人管教的他在大院裏結交了一幫“哥們兒”，他們逃課、打架、抽煙，“混街”成了他們這夥人的生活主題。這當中有劉憶苦，有羊搞，還有後來出現的女孩子北蓓，當外麵的世界鬧得天翻地覆的時候，這群軍人子弟卻在自己的天地裏享受陽光燦爛的日子。
在無聊的夏日裏，馬小軍學會了撬門開鎖，進到別人家裏成了馬小軍生活的一大樂趣，他常常溜出校門，用自製的鑰匙打開一把又一把的鎖，窺探一家又一家的秘密，但馬小軍從來不拿人家東西。有一次，他闖入一個陌生人的家中，一張掛在牆上的彩色照片吸引了他：身著泳裝的少女。馬小軍長久地凝視著她，被她深深地打動了。
他希望能見到她。終於有一天，一雙美麗的女孩的腿從馬小軍身邊經過，馬小軍意識到就是她，於是叫住了她。從此，馬小軍天天都去找她，將別人做過而自己從來不敢做的事都安到自己的頭上，表現自己的英勇……
那個女孩名叫米蘭，一天她答應馬小軍去見他的那幫哥們兒。看見米蘭和劉憶苦談得那麼親熱，馬小軍有些嫉妒。接下來的日子裏，米蘭一邊和馬小軍好，一邊又和劉憶苦好，馬小軍心裏很亂。
馬小軍和劉憶苦同月同日生，在慶祝他們的生日那天，米蘭分別送了他們兩個禮物，馬小軍本來應該是高興的，但又不知為什麼他心裏很不是滋味，他執意要將米蘭趕走，為此還和劉憶苦打了起來……
但記憶到這兒發生了混亂，或許馬小軍根本就沒有那種勇氣，根本就沒打架，他們那天玩得很愉快……
那天晚上，馬小軍騎上腳踏車在雨裏瘋狂地飛跑，衝著米蘭的窗口大喊：“米蘭，馬小軍愛你！”當米蘭下來時，馬小軍竟然沒有勇氣承認，米蘭將馬小軍擁入懷裏。可她後來還是跟了劉憶苦。
馬小軍一氣之下跑到了米蘭的住處，衝動之中想要做出越軌之事，但被米蘭打敗了……從此以後，大家冷落了馬小軍。
後來大家分散了，各奔前程，米蘭去了文工團，劉憶苦去當兵，後變成殘廢。許多年後，當這群兒時的夥伴再次相聚時，那過去的一切對他們來說都不再重要了。