正文 大資管時代風險投資的創新戰略選擇(2 / 2)

三、可能的創新戰略選擇

目前,我國“大資管”的市場空間巨大,而風險投資市場處在深度調整中。隻有通過不斷的創新滿足客戶多種多樣的需求,投資機構才能生存和發展。風投機構應該利用“大資管”時代的資產多樣化要求,積極采用以下幾種創新戰略:

(一)注重集成創新

在大資管時代,通過機構化平台的建立,可以實現信息的共享。比如在對行業的認知上,風險投資機構對它所投公司的行業背景有較為深入的認識,而公募基金則對該行業上市公司的情況有深入的認知。機構化平台的建立和信息的共享,可對投資經驗和研究能力進行延伸,真正的實現優勢互補。

(二)創新基金產品

比如成立專項基金,使得募集基金具有專業的投資方向、基金產品行業特色更鮮明,比如生物產業基金、新材料基金和環保產業基金等。

(三)募資、投資和退出策略的多元化

一是拓展募資渠道。大資管時代給風險投資帶來了豐富的募資渠道,風投機構應該借此加強同其他金融機構在融資上的合作。二是風投機構應該尤其重視上市公司的定向增發,將其作為一個重要的投資策略;投資機構可適當加大並購的比重,積極與優質上市公司設立並購基金,充分利用資本市場開展兼並重組。三是在退出領域,既要重視傳統的IPO退出渠道,也要認識到“新三板”等也是風險投資良好的退出渠道。

(四)創新業務模式

要抓住政策放寬帶來的機遇,圍繞著風險投資業務向上下遊拓展產業鏈,開展公募證券投資、債權投資、資產證券化和企業並購等資管新業務,主動創造與各類金融機構合作的機會,通過創新業務模式、差異化經營應對新的市場競爭格局。

總而言之,大資管時代使得風投機構得以沿著產業鏈尋找更多投資機會,風險投資機構應該按照自身條件和發展空間,有方向性地向大資管發展,立足於所擅長的投資領域和研究能力,首先決定走專業化道路或采用多元化業務發展模式。具體來看,應該鼓勵規模大、實力強的風投機構廣泛深入資管業務並探索新的基金形態,尤其是要進入二級市場。此後,積極通過平台集成、產品和業務模式創新,以及募資、投資和退出策略的多元化等創新戰略,提升自身競爭力。最後,人才、製度、風控等要素也要跟上。

參考文獻

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