為了粉飾太平，取得武臣對“和議”的支持，趙構授予劉光世、張俊、韓世忠三大將新的封號和官爵，也提升嶽飛為開府儀同三司。嶽飛連上四奏，提出了辭免新頭銜的要求。在奏章中，他指出“虜情奸詐”，“現今的形勢是隻能引以為危而不能引以為安，隻足以使人憂慮而不足以使人祝賀，應該加緊訓練士兵，以備不測，而不應該論功行賞，被敵人恥笑。”要求朝廷追回成命，以便“保全臣節”。
嶽飛堅決反對“議和”，引起趙構的不滿，更引起秦檜的仇視。但他們自己心虛，對嶽飛一時也無可奈何。
傳捷報頻傳反班師
紹興九年秋，金熙宗以謀反的罪名處死了撻懶等大臣，提升兀術為都元帥。兀術認為，把陝西、河南疆土歸還給宋朝是最大的失策，決意發兵奪回，並進一步滅掉南宋。紹興十年五月，金熙宗采納兀術等人的建議，撕毀和約，下令元帥府伐宋。金兀術決定一改秋季出戰的常規，在盛夏用兵。金軍分成四路，向宋發動大規模的進攻。在短短一個多月的時間裏，金朝歸還的土地重新全部陷落。
趙構和秦檜一夥慌了手腳，急令各軍分頭進行抵抗。
嶽飛接到趙構命令他“乘機戰勝”金軍的親筆詔書，立刻調兵遣將，準備出擊。這時，順昌被圍，情勢危急，嶽飛派遣張憲、姚政帶領一支兵馬，日夜兼程趕去應援。嶽飛自己則統率大軍，從駐地鄂州出發，大舉北伐。
六月十三日，嶽飛部將牛皋深入京西境。牛皋旗開得勝，大敗李成的金軍。二十二日，嶽飛大軍到達德安府（湖北安陸）。這時，趙構和秦檜派出“計議軍事”的特使，司農少卿李若虛也來到這裏。李若虛向嶽飛傳達趙構“兵不可輕動，宜且班師”的旨意。原來趙構在發出“乘機戰勝”金軍的命令後，很快就感到後悔。他和秦檜合計，覺得金軍兵強馬壯，本朝軍隊能否招架得住，實在難說。所以又派出李若虛等三名文臣，分別到嶽飛、韓世忠、張俊三大將的軍營中去，以“計議”軍事為名，實際上是去命令他們對敵人不得主動進攻，隻能采取守勢。嶽飛聽完李若虛的傳達，立即表示拒絕。李若虛看到嶽飛的態度如此堅決，不禁受到感動。他對嶽飛說：“皇上的旨意隻是說不宜輕動，現在大軍既然已經進發，勢必不能再退回去。朝廷如果追究不肯奉命停師之罪，由我一人承擔。”嶽飛得到李若虛的支持，信心倍增，便按照原來的計劃，繼續向北推進，派王貴、牛皋、董先、楊再興、孟邦傑等提兵分路進攻河南各州，又命梁興帶領遊擊軍渡過黃河，重返河北，會合忠義民兵，剿殺金賊，奪取河東、河北州縣，切斷和騷擾金軍的供應線。嶽飛自己率領主力，正麵推進，以掃清汴京外圍。正式發兵的那天，嶽飛跟部將們告別說：“希望你們好好努力，讓我們收複河北後再勝利會師吧！”
二十三日，嶽家軍的先頭部隊進入陳州（河南淮陽）、蔡州境內。閏六月二十日，前軍統製官張憲及傅選引兵攻克潁昌府（河南許昌）。二十四日，張憲領兵乘勢收複了陳州。
嶽家軍分兵進擊，在短短四十多天時間內，先後收複了中原許多重鎮，對汴京形成了弧形包圍圈。嶽飛清楚地知道，自己的軍隊雖然殲滅了許多敵人，奪回了一些城市，但是，因占地甚廣，造成兵力分散。同時，兀術親率的金軍精銳尚未被消滅。因此，嶽飛決定重點進攻兀術一軍。這時，嶽家軍有十萬人。嶽飛故意分散兵力，自己僅以少數輕騎駐守郾城（河南郾城），佯示郾城防禦力量十分薄弱，同時，每天派一支小部隊向金軍挑戰，讓兵士們在陣前痛罵敵人，引誘兀術出戰。
七月初八，兀術偵知郾城兵力很少，便集中兵力，抄小路進逼郾城。在郾城以北二十多裏的地方，宋、金兩軍相遇，各自擺下陣勢。嶽飛首先命令長子嶽雲道：“你帶領兩支騎兵直闖敵陣，一定要得勝；否則，先斬你的頭！”嶽雲得令，揮舞雙錘，衝向敵陣，與金將鏖戰幾十回合，殺死大批金兵，繳獲戰馬幾百匹。