當時正值夏季反擊戰的第二階段戰役結束，南朝鮮軍隊再次受創。不甘心的李承晚於6月18日無恥地破壞了《中立國遣返委員會的職權範圍》協議，將不直接遣返的朝鮮人民軍戰俘人員原地“釋放”。說是釋放，其實是將戰俘從戰俘營轉移，讓南朝鮮人民收容戰俘，也就是強行將2.7萬名朝鮮人民軍（其中包括50名中國人民誌願軍）扣留在南朝鮮。
李承晚的這一做法無異於與全世界愛好和平的人民為敵。就連“聯合國軍”的各參與國都對他這一做法加以譴責，世界輿論更是批評他的行為是“背信棄義的行動”、“危害了全世界不耐煩地期待著的和平”。
全世界期待的和平因李承晚的一意孤行而再次破裂，這讓在戰爭中作為主導的美國非常難堪。美國總統艾森豪威爾於6月18日向李承晚發去一封急電，表示：“如果你已經固執己見，那麼‘聯合國軍’司令部將無法繼續同你一致行動。”這封急電就相當於對李承晚的最後警告，意思是你不聽我的指揮，那麼“聯合國軍”再也不會對你提供軍事幫助。
誰知，李承晚竟然連美國人的話也聽不進去，強硬態度絲毫沒有改變，這位年事已高的野心家還公開表示：“如果聯合國簽訂了像現在這種停戰協定，我們不得不使韓軍不再受聯軍司令部的統轄。”
麵對李承晚的強硬態度，中國方麵並不畏懼。麵對擁有先進武器的“聯合國軍”，中國不曾害怕，更不會怕眾叛親離的李承晚統治集團。但戰俘問題不能不解決，停戰的目標也不能放棄。毛澤東、彭德懷等人利用美國與南朝鮮意見不合的情況，對美國施加壓力，指責戰俘事件是美方“有意縱容李承晚集團去實現其久已蓄意的破壞戰俘協議、阻撓停戰實現的預謀”，並要求美國“必須負責立即追回”。為了進一步擴大美國與李承晚之間的矛盾，負責談判的中方代表還質問美方：“究竟‘聯合國軍’司令部能否控製南朝鮮的政府和軍隊？如果不能，那麼，朝鮮停戰究竟包括不包括李承晚集團在內？”
美軍受到如此指責當然不會高興，對李承晚的自作主張更加不滿。中國人民誌願軍為了占據主導地位，爭取實現穩定可靠的停戰，決定在停戰前再給南朝鮮軍以軍事打擊。至此，夏季反擊戰進入第三階段，著名的金城戰役即將打響。
7月13日，中國人民誌願軍突然向南朝鮮軍隊發起進攻。這次進攻，誌願軍是有備而來，動用了1000多門火炮。戰事號令一發，1000多門大炮一齊向敵方陣地發射，瞬間火光衝天，炮擊聲震耳欲聾。誌願軍在火炮的掩護下，攻向敵方陣地，不到一個小時就攻破了敵人前沿陣地。
誌願軍取得初步進攻勝利後，繼續向內部深入，奇襲南朝鮮首都第1團“白虎團”團部，一度成為佳話。
白虎團是南朝鮮陸軍首都師的第一團。這支團是南朝鮮軍隊曆史最悠久的團隊，戰功赫赫，是首都師的王牌團，白虎團這個稱謂，是根據其威名而起的綽號。
金城戰役一打響，誌願軍就猶如秋風掃落葉般席卷南朝鮮軍陣地。誌願軍第20兵團僅用1個小時就將南朝鮮軍陣地衝擊得七零八落。白虎團也有一部分部隊在前線戰鬥，但這支南朝鮮最勇猛的軍隊在誌願軍的猛烈攻勢下根本無法展開有效反擊，隻能被迫一直潰逃。此時的“白虎”，顯然連一隻“白貓”都算不上了。
在白虎團前線部隊還在垂死掙紮的時候，誌願軍的一支特種部隊正直撲向白虎團團部。這支特種部隊雖然人不多，但個個都是精英。帶隊的楊育才是誌願軍六○七團偵察排副排長，除此之外還有12名戰士。這12名戰士都是從偵察班中挑出來的優秀偵察兵。這支“精英”小隊要進行的是一場“奇襲”，講究的是出其不意，化作利刃“穩、準、狠”地向敵人“心髒”插去。
白虎團團部位於金城南側山穀內的二青洞。二青洞四周都是懸崖峭壁，隻有一條路可以通向內部。這條路被重兵把守，十幾人組成的小分隊不論如何“精銳”也無法硬闖進去。不能硬拚，那就智取。上級讓楊育才等人喬裝成敵人的模樣，打算來一招“瞞天過海”。楊育才長得高，人又壯，上級就給他找來一身美國軍官的衣服穿上，其他戰士則都喬裝成南朝鮮士兵的樣子。等他們一行人喬裝完畢，裝備好武器之後，就跟著一個朝鮮向導向白虎團團部進發。
楊育才扮演的是“美軍顧問”，一路大搖大擺地走在“南朝鮮軍”隊伍的最前麵。楊育才膽大心細，在路上遇上到南朝鮮軍也不心虛，反正夜色之下敵人根本無法看清他的樣子，幹脆自我發揮嘰裏呱啦說了一通“鳥語”。楊育才的“鳥語”還真管用，南朝鮮軍還真被唬住了。就這樣，楊育才一行人大搖大擺地走在通往白虎團團部內部的必經之路上。
為了避免被南朝鮮軍隊看穿，等過了最危險的區域，楊育才一行人改走了小路。淩晨2點時，這一隊人終於潛伏到了白虎團團部最後一道帶電鐵絲網的草叢前。楊育才匍匐在草叢中，靜靜地觀察著鐵絲網對麵的敵人。令楊育才震驚的是，白虎團團長崔喜寅在前線吃緊的情況下，竟然為了守住白虎團團部調來一個坦克連和一個裝甲車連。這樣強大的兵力防護圈，要靠13名戰士來突破實在是有些困難。楊育才看著眼前的敵情，眉頭深鎖，陷入了深深的思考。
天無絕人之路，就在楊育才一籌莫展的時候，一名南朝鮮上尉不小心進入了楊育才一隊人的潛伏圈，並被戰士們擒獲。楊育才眼前一亮，緊皺的眉頭終於舒展開來：他們可以利用這名南朝鮮上尉大大方方地進入白虎團團部內部。
這名南朝鮮上尉不知是膽小怕事，還是本就無心戀戰，不僅招供了當晚的口令，還充當起楊育才一隊人的向導。有了這名向導，楊育才一隊人非常輕鬆地通過了各個關卡，大搖大擺地越過了坦克連與裝甲車連的防護圈。
等成功進入白虎團團部內部之後，楊育才等人迅速展開行動。與此同時，馬上就要大難臨頭而不自知的白虎團軍官們正在召開緊急作戰會議，商討如何對付誌願軍。就在他們討論得最為激烈的時候，楊育才率領的小分隊已經到達他們會議室的門前。12名戰士嚴陣以待，聽到楊育才一聲令下後，迅速破門而入。南朝鮮幾十位軍官還未反應過來是怎麼回事，他們的會議桌上就已經被誌願軍扔上了幾顆冒著煙的手雷。隻聽“轟”的一聲，大半南朝鮮軍官上了西天，其餘的也都慌忙四處逃竄。
楊育才掃視了一下一片狼藉的會議室，發現牆上掛著一麵旗子。旗子上麵繡著一個虎頭——是白虎團的軍旗！楊育才將旗子取下塞到了兜裏。他想，沒有比這麵旗子更好的戰利品了。
這次突襲非常成功，13名誌願軍將白虎團團部整個攪亂。南朝鮮軍隻知道誌願軍來襲，卻找不到蹤跡，眼看著自己的士兵一個個倒下，卻不知道槍是從哪裏打來的。南朝鮮士兵驚慌失措，也顧不得進行有效抵抗，逃的逃，躲的躲，整個二青洞上空回響著的除了槍炮聲就是南朝鮮士兵驚慌的叫喊聲。
突襲進行了一個小時，13名戰士殲敵223人，自身無一傷亡。從會議室逃走的白虎團團長崔喜寅以及首都師副師長林益醇也被楊育才等人活捉。這樣出色的成績，在特種兵曆史上也極為少有。
楊育才等人搗毀白虎團團部的勝利，為整個金城戰役創造了極為有利的條件，嚴重打擊了南朝鮮“王牌”團，使南朝鮮軍隊士氣大挫。
當戰事進行到第二日，誌願軍西集團已經占領芳通裏、間榛峴、豆栗洞以北地區南朝鮮首都主要防禦陣地。
此時，“聯合國軍”雖然不滿李承晚統治集團的做法，但也不願讓誌願軍有機會擴大戰果。於是，“聯合國軍”的美國第3師一部以及殘餘的南朝鮮軍隊首都師一起向誌願軍進行反撲，但這也隻是強弩之末，經過多次反撲，仍未撼動誌願軍陣地分毫。
誌願軍西集團軍負責進攻教岩山及其以南地區。教岩山地區對南朝鮮軍來說是極其重要的軍事要地，如果教岩山失守，金成川以北陣地也就岌岌可危。南朝鮮軍隊為了守住該地區，進行了嚴密的布防，加強了火力配給。
先行向該地區發起攻擊的是誌願軍第67軍119師的兩個團。這兩個團的戰士在敵人密集的防禦火力下英勇衝鋒，前仆後繼。最終，誌願軍戰士成功占領教岩山地區陣地。
再看誌願軍東集團。東集團負責防禦北漢江以東地區，鉗製正麵敵人，一部分軍隊負責由東向西進攻金成川以北之敵。東集團在進攻金成川以北時遇到許多困難，如備戰時間不足、地理位置不易於進攻等等，但誌願軍戰士克服種種困難，勇猛進攻，終於勝利完成戰略目標。
7月14日，誌願軍各集團軍已成功占領了西起新木洞經芳通裏、梨實洞、間榛峴、豆栗洞、巨裏室沿金城至461.9高地一線以北地區，勝利完成了拉直金城以南戰線的第一步作戰任務。這次的初步勝利，沉重打擊了南朝鮮軍隊實力，使誌願軍防線向南最遠推進了9.5公裏，南朝鮮軍隊大部倉皇撤退。
戰役發生的這幾日正好趕上天降大雨，這讓誌願軍的後勤補給和炮火支援遇到一定困難。“聯合國軍”不忘阻止中國人民誌願軍擴大勝利戰果的目的，想趁此機會幫助南朝鮮軍隊反撲，以達到自己的目的。誌願軍不會讓“聯合國軍”與南朝鮮軍輕易得逞，迅速展開針對敵人反撲計劃的應對方案，構建工事、修通道路、強運物資等積極防禦措施。
7月17日，“聯合國軍”集結大量兵力，動用多架飛機、多輛坦克和上百門火炮，向誌願軍發起了“最大的反攻”。“聯合國軍”耗費了大量火力，損失了眾多戰鬥人員，進行了數次進攻、反進攻，最終隻占領了一個陣地。7月27日，這次“最大的反攻”，再次以失敗告終。
金城戰役結束後，誌願軍收複了192.6平方公裏的土地，徹底粉碎了南朝鮮軍與美國的野心。“聯合國軍”、南朝鮮軍就此再未與誌願軍發動過正式戰役，可以說，金城戰役的勝利，為之後的停戰製造了有利態勢。
金城戰役結束不久，李承晚雖然滿腹牢騷，但吃了幾次敗仗的他很清楚打下去也是徒勞。最後，在各方協調下，中朝方麵與“聯合國軍”於1953年7月27日正式簽署朝鮮停戰協定。曆時三年的抗美援朝戰爭，就此結束。