最有趣的是，當粵方國民黨唱出對台戲之後，蔣介石竟想再請胡漢民出來主持黨務，所以“防衛較弛”。（見《邵元衝日記》，第739頁）蔣之“隨機應變”有如此！如果胡答允，蔣正好“釜底抽薪”，但是胡畢竟是比較有原則與操守的國民黨人，尚不至於為了做官，可以馬上忘記蔣氏的霸道與蠻橫。
7月21日，廣州國民政府正式頒布討伐令，以“剿共討蔣”為號召。9月初，兩廣部隊又誓師北伐，分襲湘贛，9月6日，已占湖南郴州，13日與蔣軍顧祝同部戰於衡陽，粵桂軍乘勝入城。但不到五天，九一八事變爆發，日帝侵占東北，國人悲憤至極，外侮臨頭，不好再打內戰了，雙方於是休兵。蔣介石於9月21日回到南京，即請自日歸國的陳銘樞赴粵謀和，即以下野為條件，“亦甚願接受”。翌日，邵元衝受命去見胡漢民，促其出主中樞，但胡回答得妙極，說是“賢、不肖不能並存，進賢必退不肖”（《邵元衝日記》，第776頁），要他胡漢民賢者出山，你蔣介石不肖，就得下台！誓不共存，頗有點誌氣。
在蔣授意下，陳銘樞由蔡元培、張繼陪同，於9月28日抵達香港，與粵方代表汪精衛、孫科、李文範會談。粵方提出三點：一、任陳銘樞掌京、滬衛戍事宜；二、由蔣發一電，對數年來政治措施引咎，並聲明統一政府頒發決定後，即行下野；三、由粵方通電取消粵中政府，來京開會協商統一政府事。（引自《邵元衝日記》，第778頁）30日，寧方開中央政治會議後，討論粵方三條件，蔣決定先發表陳銘樞為京滬衛戍司令，然後於10月5日電粵，謂“當此外交緊急”，“不可一日無政府”，希望粵方同誌早日來滬，再談其餘兩點。粵方認為有理，然而堅持最低限度應先釋放胡漢民。陳銘樞等將此意見於12日帶回南京，胡漢民遂於14日，由下關登車赴滬（見《邵元衝日記》，第784頁），禁足七個半月之後，終於獲得自由，然而遺恨綿綿不盡，對蔣絕不原諒，可見之於胡向吳鼎昌所說：“我在南京給他（指蔣）當了幾年家，想不到他翻臉不認人，最後耍出這樣的流氓手段！”（容齋《蔣介石湯山軟禁胡漢民》，第400—401頁）
1931年10月22日，蔣介石與胡漢民、汪精衛在上海見麵，這三個孫中山手下的歡喜冤家想再度攜手，據次日《大公報》的報道，汪蔣“互道別緒，握手言笑，甚為歡洽”，為蔣汪合作鋪了路，但蔣胡是否能再度合作，胡汪關係能否融洽，則是另外一回事了。
蔣介石在粵方堅持以及抗日怒潮雙重壓力下，不得已於12月15日辭職。寧粵兩方遂於22日正式合流，在南京舉行四屆一中全會，組織政府，選舉林森為國府主席，孫科為行政院長。蔣雖下野，仍與汪、胡同任中常委，百足之蟲，死而不僵，何況事前已有妥善布置，黨政軍中的實力猶在，特務組織仍在掌握之中。同時蔣亟力拉攏汪派，諸如要求陳公博轉達，“中興本黨，非汪莫屬”（《國聞周報》第九卷第一期）等。一年之前，蔣仍口口聲聲，聲討汪逆，而今竟以中興大任相寄，變化之快，令人咋舌，然而蔣未必心口如一，隻是為了政治現實所需，借政敵之影響，為東山再起之謀。在蔣氏心目中，顯然沒有永久的朋友，隻有永久的利益。
不過，可異的是，自1927年以來，五年於茲，蔣介石聯甲倒乙，翻雲覆雨，結果依然是群雄割據、黨國分裂的局麵。統一徒成虛願，蔣氏實際控製的範圍，仍然跳不出孫傳芳五省聯軍總司令的掌心，而內憂赤共、外患日帝，則尤遠遠過之。